BKNGNasdaqTransportation ServicesUS GAAP · USD

Booking Holdings Inc.

Booking Holdings Inc. on verkkopohjainen matkailualusta, joka yhdistää matkustajat majoituksiin, lentoihin, vuokra-autoihin, nähtävyyksiin, ravintoloihin ja muihin matkapalveluihin kuluttajabrändiensä Booking.com, Priceline, Agoda, KAYAK ja OpenTable kautta. Yhtiö saa suurimman osan liikevaihdostaan matkavarausten välittämisestä, ja sen lisäksi tuloja syntyy maksujen välityksestä, mainonnasta, ravintolavaraus- ja hallintapalveluista sekä matkaan liittyvistä vakuutuksista. Sen ydintoiminta perustuu kuluttajakysynnän sopittamiseen hotellien, vaihtoehtoisten majoitusten, lentoyhtiöiden, autovuokraamoiden ja muiden matkakumppaneiden tarjonnan kanssa globaalissa markkinapaikassa. Booking Holdingsin pääkonttori on Yhdysvalloissa, mutta merkittävä enemmistö liiketoiminnasta syntyy Yhdysvaltojen ulkopuolella, ja Eurooppa sekä Aasia ovat erityisen tärkeitä yhtiön liiketoimintakokonaisuudelle.

Kysy yhtiöstä
Liikevaihto26,9mrd USD
+13,4 %v/v
Liikevoitto (EBIT)8 825milj. USD
+16,8 %v/v
EBIT-marginaali32,8%
+1,0 %-yks.v/v
Nettotulos5 404milj. USD
−8,1 %v/v
Vapaa kassavirta9 087milj. USD
+15,1 %v/v

Tilikausi 2025 · muutos edellisvuodesta

Kehitys 2020–2025

−100102030mrd USD2020: 6,8 mrd USD2020: EBIT −0,63 mrd USD20202021: 11,0 mrd USD2021: EBIT 2,5 mrd USD20212022: 17,1 mrd USD2022: EBIT 5,1 mrd USD20222023: 21,4 mrd USD2023: EBIT 5,8 mrd USD20232024: 23,7 mrd USD2024: EBIT 7,6 mrd USD20242025: 26,9 mrd USD2025: EBIT 8,8 mrd USD202526,98,8
LiikevaihtoLiikevoitto (EBIT)

Liiketoiminta

Osuus liikevaihdosta
Majoitusvaraukset55 %

Hotellien, kotien, asuntojen ja muiden majoitusvaihtoehtojen varaukset Booking.comin, Pricelinen ja Agodan kautta.

Lennot ja kuljetukset18 %

Lentoliput, vuokra-autot ja maakuljetuspalvelut, joita myydään yhtiön matkabrändien kautta.

Vaihtoehtoiset matkapalvelut10 %

Retket, aktiviteetit, risteilyt, lomapaketit ja muut matkaan liittyvät komponentit, jotka laajentavat varauskorin sisältöä.

Ravintolavarauspalvelut7 %

OpenTablen ravintolavaraus- ja hallintaohjelmisto sekä kuluttajille tarjottavat varauspalvelut.

Metahaku ja matkan suunnittelu5 %

KAYAKin vertailu-, haku- ja matkasuunnittelutyökalut, jotka ohjaavat liikennettä ja varauksia matkatarjoajille.

Maksut, mainonta ja muut palvelut5 %

Maksujen välitys, mainonta, vakuutukset ja muut oheispalvelut kaupallistamiseen.

Tuotteet

Raportoitu · osuus liikevaihdosta
66,0%29,6%FY2025100 %
  • Merchant Revenue66,0 %
  • Agency Revenue29,6 %
  • Advertisingandotherrevenues4,4 %

Lähde: 10-K FY2025, yhtiön tuotelinjoittain raportoima liikevaihto (SEC XBRL). Osuudet on laskettu näytetyistä riveistä ja ne summautuvat 100 %:iin.

Asiakkaat

Booking Holdings palvelee kuluttajia, jotka haluavat etsiä, vertailla ja varata matkoja verkossa, kattaen sekä vapaa-ajan että liikematkustuksen kysynnän. Sen ensisijaiset asiakkaat ovat matkustajat, jotka varaavat majoituksia, lentoja, autoja ja aktiviteetteja sen kuluttajabrändien kautta, mutta merkittävä osa liikenteestä tulee myös kumppani- ja yritysasiakas-kanavien kautta. Yhtiö palvelee myös matkailupalvelujen tarjoajia, kuten hotelleja, vaihtoehtoisten majoitusten ylläpitäjiä, lentoyhtiöitä, autovuokraamoja ja aktiviteettitoimijoita, jotka listaavat kapasiteettia ja maksavat pääsystä kysyntään, maksuihin ja markkinointityökaluihin. Ravintolaoperaattorit ovat toinen asiakasryhmä OpenTablen kautta, jossa he käyttävät varaus- ja hallintaohjelmistoa asiakkaiden houkutteluun ja pöytien hallintaan. Liiketoiminta on hyvin hintaherkkaa, joten asiakkaat hakeutuvat alustalle laajan valikoiman, helppokäyttöisyyden, lokalisaation, kanta-asi etujen ja kilpailukykyisten hintojen vuoksi.

Vapaa-ajan ja liikematkustajat

He varaavat majoituksia, lentoja, autoja ja aktiviteetteja Booking.comissa, Pricelinessa, Agodassa ja KAYAKissa, koska alustat yhdistävät laajan valikoiman, helppouden ja hinnanvertailun.

Majoituksen tarjoajat

Hotellit, lomakeskukset, motellit ja vaihtoehtoisten majoitusten ylläpitäjät listaavat kapasiteettia ja maksavat palkkioita tai transaktiomaksuja päästäkseen globaaliin kysyntään.

Lentoyhtiöt ja maakuljetusten tarjoajat

He käyttävät yhtiön lento- ja liikenneyhteyksiä tavoittaakseen matkustajia ja parantaakseen varausten konversiota eri markkinoilla.

Ravintolat

Ravintolat käyttävät OpenTablea varauksiin, asiakashallintaan ja asiakkaiden houkutteluun.

Matkailuaffiliaatit ja B2B-kumppanit

Nämä kumppanit jakavat Booking Holdingsin tarjontaa tai ohjaavat liikennettä alustalle, tukien lisähuoneöitä ja varauksia.

Strategia

Booking Holdings keskittyy kannattavaan kasvuun lisäämällä varattuja huoneöitä, laajentamalla tarjontaa ja syventämällä sitoutumista koko matkakokemuksen aikana. Johto investoi Connected Trip -visioon, maksuihin, kanta-asiakkuuksiin ja Gen AI -ominaisuuksiin, jotta matkasuunnittelu, varaus ja varauksen jälkeinen palvelu olisivat sujuvampia ja personoidumpia. Yhtiö laajentaa myös lentotuotteita, vaihtoehtoisia majoituksia ja nähtävyyksiä kasvattaakseen matkustajaa kohden olevaa osto-osuutta ja vähentääkseen riippuvuutta ydinhotellivarauksista. Samalla Transformation Program -ohjelman tavoitteena on parantaa tehokkuutta ja luoda kapasiteettia uudelleensijoittaa strategisiin painopisteisiin. Maantieteellinen lokalisaatio, erityisesti Aasiassa ja Yhdysvalloissa, on edelleen tärkeää, koska se tukee brändin relevanssia, konversiota ja pitkäaikaista tarjonnan kasvua.

Laajenna Connected Trip -ekosysteemiä

Integroitu suunnittelusta varaukseen ulottuva kokemus voi lisätä konversiota, ristiinmyyntiä ja asiakasuskollisuutta useiden matkatuotteiden yli.

Laajenna tarjontaa lennoissa ja vaihtoehtoisissa majoituksissa

Lisääntynyt inventaario parantaa kuluttajan valinnanmahdollisuutta, tukee huoneöiden kasvua ja lisää yhtiön kykyä kaupallistaa matkakysyntää.

Paranna tehokkuutta Transformation Program -ohjelman kautta

Kustannus- ja prosessitehokkuudet luovat kapasiteettia uudelleensijoittaa kasvuhankkeisiin ilman, että luotetaan pelkästään marginaalien laajenemiseen.

Syvennä kanta-asiakkuutta ja suoraa liikennettä

Suurempi suora varausten osuus ja vahvempi kanta-asiakasohjelma vähentävät markkinointiriippuvuutta ja parantavat taloudellista kannattavuutta ajan myötä.

Hyödynnä Gen AI:ta tuotteen ja tuottavuuden parantamiseen

AI voi parantaa kuluttaja- ja kumppanikokemusta samalla kun se vähentää sisäistä kitkaa ja tukee nopeampaa tuoteiterointia.

Maantiede

Q3/2025

Booking Holdings toimii maailmanlaajuisesti; Booking.com palvelee yli 220 maassa ja alueella ja tarjoaa palveluita yli 40 kielellä. Yhtiön mukaan sen toiminnot Yhdysvaltojen ulkopuolella muodostavat merkittävän enemmistön taloudellisista tuloksista, joten raportoituja tuloksia rasittaa voimakkaasti valuuttakurssivaihtelu, erityisesti euron ja Britannian punnan suhteen. Eurooppa ja Aasia ovat keskeisiä kysyntäkeskuksia, ja johto korostaa terveitä matkustuskysyntätilanteita molemmilla alueilla sekä jatkuvia investointeja lokalisaatioon ja bränditunnettuuteen siellä. Priceline keskittyy pääasiassa Pohjois-Amerikkaan, kun taas Booking.com ja Agoda ovat tärkeitä kansainväliselle kasvulle ja tarjonnan laajentumiselle. Yhtiöllä on myös Booking.comin operatiivinen päämaja Alankomaissa ja Pricelinen päämaja Connecticutissa, mikä vahvistaa maantieteellisesti hajautettua toimintamallia.

Other countries (US filing)50 %
Alankomaat46 %
USA4,1 %

Osuus liikevaihdosta, jonka yhtiö raportoi maantieteellisesti.

Riskit

Booking Holdings on altis matkustuskysynnän sykleille, joten taantumat, geopoliittinen epävarmuus ja heikompi kuluttajankulutus voivat nopeasti vähentää varauksia ja painaa keskimääräisiä päivähintoja. Yhtiö kohtaa myös kovaa hintakilpailua, erityisesti Aasiassa, missä alennukset, kuponit ja kanta-asiakasalennukset voivat laskea varausta kohden saatavia tuloja ja puristaa marginaaleja. Koska suurin osa liiketoiminnasta on Yhdysvaltojen ulkopuolella, valuuttakurssien vaihtelu voi merkittävästi vaikuttaa raportoituun liikevaihtoon ja tulokseen, vaikka paikallisvaluutan kysyntä pysyisi vakaana. Sääntelyvalvonta on toinen merkittävä riski: yhtiö on nimetty EU:n Digital Markets Actin ja Digital Services Actin piiriin, mikä voi lisätä vaatimustenmukaisuuskustannuksia ja rajoittaa alustan toimintaa. Lisäksi yhtiö on riippuvainen kolmansista osapuolista, hakualustoista ja kumppaneista, joten toimituskatkot, liikenteen hankinnan muutokset tai kumppaneiden taloudellinen tilanne voivat vaikuttaa kasvuun ja kannattavuuteen.

Järjestetty vakavuuden mukaan
MatalaKohtalainenKorkeaMatalaKohtalainenKorkeaVaikutus →Todennäköisyys →Regulatory scrutiny1Travel demand downturn2Foreign exchange volatility3Competitive pricing pressure4Alternative accommodation margin pressure5Supplier and platform dependence6
Vaikutus on riskin vakavuus ja todennäköisyys sen toteutumisen todennäköisyys lähivuosina, molemmat arvioitu yhtiön raporttien perusteella. Numerot vastaavat listaa.
  1. Regulatory scrutinyVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Korkea

    DMA- ja DSA-määritykset voivat asettaa lisävelvoitteita, vaatia enemmän noudattamista ja rajoittaa toimintaa.

    Kohdistuu: European Union platform regulation

  2. Travel demand downturnVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Liikevaihto riippuu harkinnanvaraisesta matkustuskulutuksesta, joka heikkenee taloudellisen paineen tai poliittisen epävarmuuden aikana.

    Kohdistuu: Global leisure and business travel demand

  3. Foreign exchange volatilityVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Suurin osa tuloksista syntyy Yhdysvaltojen ulkopuolella, mutta ne raportoidaan Yhdysvaltain dollareina, joten valuuttamuutokset vaikuttavat raportoituun liikevaihtoon ja voittoon.

    Kohdistuu: Euro and British pound translation exposure

  4. Competitive pricing pressureVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Korkea

    Kilpailijat voivat tarjota voimakkaita alennuksia, mikä pakottaa Booking Holdingsin vastaamaan hinnoittelulla tai kanta-asiakasetuisuuksilla, jotka pienentävät marginaaleja.

    Kohdistuu: Asia and other highly competitive travel markets

  5. Alternative accommodation margin pressureVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Korkea

    Vaihtoehtoisten majoitusmuotojen kasvu voi lisätä asiakaspalvelu- ja kumppaneihin liittyviä kustannuksia.

    Kohdistuu: Booking.com alternative accommodations

  6. Supplier and platform dependenceVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Kohtalainen

    Liiketoiminta riippuu hotelleista, lentoyhtiöistä, ravintoloista ja hakualustoista inventaarion ja liikenteen osalta.

    Kohdistuu: Third-party supply and traffic acquisition

Kirjanpito

Harkinnanvaraiset erät
Revenue recognition for merchant and agency bookings

Yhtiön raportoitu liikevaihto riippuu siitä, toimiiko se päämiehenä vai välittäjänä, mikä muuttaa brutto- ja nettoesittämistä.

Vaikutus: Vaikuttaa liikevaihdon kasvuvauhteihin ja vertailukelpoisuuteen jaksojen välillä

Deferred merchant bookings

Varaukset usein tehdään ennen matkustuspäiviä, joten liikevaihto kirjautuu myöhemmin kuin varaushetkellä.

Vaikutus: Luo kvartaali-toisesta ajoituskohinaa

Foreign currency translation

Suurin osa liiketoiminnasta on Yhdysvaltojen ulkopuolella mutta raportoidaan dollareissa, joten valuuttakurssit vaikuttavat raportoituun tulokseen.

Vaikutus: Voi merkittävästi muuttaa raportoituja liikevaihto- ja marginaalilukuja

Goodwill and intangible asset impairment

Johto kirjasi arvonalentumisia vuonna 2025 ja tulevat käyvän arvon oletukset voivat laukaista lisäkirjauksia.

Vaikutus: Voi aiheuttaa suurta ei-kassavirtaan perustuvaa tulosvaihtelua

Expected credit losses and partner advances

Myyntisaamiset matkatoimijoilta ja ravintolakumppaneilta voivat vaatia arvonalennusvarauksia, jos vastapuolten tila heikkenee.

Vaikutus: Vaikuttaa liiketoiminnan kuluihin ja tuloksen laatuun

Income taxes and contingencies

Verotuksellisiin kannanottoihin ja oikeudellisiin vastuusitoumuksiin liittyvät arvionnit voivat merkittävästi vaikuttaa nettotulokseen.

Vaikutus: Voi aiheuttaa vaihtelua efektiiviseen verokantaan ja varauksiin

Samankaltaisia listattuja yhtiöitä

Julkisesti listattuja yhtiöitä, joilla on samankaltainen liiketoiminta.

StubHub Holdings, Inc.

STUB · Services-Miscellaneous Amusement & Recreation

Trip.com Group Ltd

TCOM · Services-Business Services, NEC

Airbnb, Inc.

ABNB · Services-To Dwellings & Other Buildings

Hilton Worldwide Holdings Inc.

HLT · Hotels & Motels

Groupon, Inc.

GRPN · Services-Advertising Agencies

Expedia Group, Inc.

EXPE · Transportation Services

Päivitetty: 24.9.2026