ACMRNasdaqSpecial Industry Machinery, NECUS GAAP · USD

ACM Research, Inc.

ACM Research, Inc. suunnittelee ja toimittaa puolijohdeteollisuuden pääomakoneita, keskittyen märkäpuhdistusratkaisuihin ja muihin front-end-prosessityökaluihin, jotka auttavat siruvalmistajia parantamaan tuottoa edistyneillä valmistussolmuilla. Yhtiö kehittää ja myy myös advanced packaging -työkaluja, joita käyttävät wafer-assembly- ja pakkausasiakkaat. Vaikka pääkonttori sijaitsee Fremontissa, Kaliforniassa, valtaosa toiminnoista ja valmistuksesta hoidetaan enemmistöomistuksessa olevan tytäryhtiön ACM Research (Shanghai), Inc. kautta, ja valmistuskeskus sijaitsee Shanghaissa. ACM myy maailmanlaajuisesti suorin myyntitiimin ja kenttä-sovellusinsinöörien kautta hyödyntäen "demo-to-sales"-lähestymistapaa, jossa arviointityökaluja sijoitetaan valituille asiakkaille kvalifioinnin ja uusintatilausten tukemiseksi.

Kysy yhtiöstä
Liikevaihto901milj. USD
+15,2 %v/v
Liikevoitto (EBIT)109milj. USD
−27,5 %v/v
EBIT-marginaali12,1%
−7,2 %-yks.v/v
Nettotulos94,1milj. USD
−9,2 %v/v
Vapaa kassavirta−66,6milj. USD
−195,2 %v/v

Tilikausi 2025 · muutos edellisvuodesta

Kehitys 2020–2025

02004006008001 000milj. USD2020: 157 milj. USD2020: EBIT 21 milj. USD20202021: 260 milj. USD2021: EBIT 39 milj. USD20212022: 389 milj. USD2022: EBIT 59 milj. USD20222023: 558 milj. USD2023: EBIT 96 milj. USD20232024: 782 milj. USD2024: EBIT 151 milj. USD20242025: 901 milj. USD2025: EBIT 109 milj. USD2025901109
LiikevaihtoLiikevoitto (EBIT)

Liiketoiminta

Osuus liikevaihdosta
Wet-cleaning tools55 %

Single-wafer and batch wet-clean platforms used in yield-critical cleaning steps.

Other front-end process equipment25 %

Front-end tools beyond cleaning, including ECP and furnace-related technologies.

Advanced packaging tools15 %

Tools used in wafer assembly and advanced packaging process flows.

Services, spares, and support5 %

Aftermarket support tied to the installed base, including service and parts.

Tuotteet

Raportoitu · osuus liikevaihdosta
69,5%22,1%8,4%FY2025100 %
  • Total Single Wafer and Semi Critical Cleaning Equipment69,5 %
  • ECP Front End and Packaging Furnace and Other Technologies22,1 %
  • Advanced Packaging Exclude ECP Services Spares8,4 %

Lähde: 10-K FY2025, yhtiön tuotelinjoittain raportoima liikevaihto (SEC XBRL). Osuudet on laskettu näytetyistä riveistä ja ne summautuvat 100 %:iin.

Asiakkaat

ACM Research myy pääasiassa puolijohdevalmistajille ja pakkaamoille, jotka ostavat wafer-fab-laitteita foundry/logic-, muisti- (mukaan lukien DRAM ja 3D NAND) sekä advanced packaging/wafer-käsittelylinjoille. Asiakkaat hankkivat ACM:n työkaluja parantaakseen tuottoa ja prosessisuorituskykyä, kun laitteiden skaalaus, 3D-arkkitehtuurit ja uudet materiaalit kiristävät toleransseja saantia kriittisissä vaiheissa. Yhtiön myyntimalli korostaa kvalifiointia ja toistettavuutta: se toimittaa arviointityökaluja "first tools" -vaiheeseen ja muuntaa ne uusintatilauksiksi, kun prosessi- ja sopimusvaatimukset täyttyvät. Liikevaihto on keskittynyt pienen joukon suuriin siruvalmistajiin: neljä asiakasta vastasivat 52.2% liikevaihdosta vuonna 2025 (sama vuonna 2024), mikä heijastaa teollisuuden ostajakannan keskittymistä.

Foundry / Logic / Other

Buy wet-cleaning and front-end tools to support advanced nodes and improve yield in high-volume foundry/logic production.

Memory (DRAM and 3D NAND)

Purchase cleaning and process tools tuned for 3D architectures and tight defectivity requirements in memory fabs.

Advanced Packaging / Wafer Processing

Buy advanced packaging tools to support wafer assembly and packaging process steps as packaging complexity increases.

Maantiede

Q1/2025

ACM Research on määrätty Yhdysvalloissa ja hoitaa konsernin hallinto-, talous- ja markkinointifunktiot Fremontista, Kaliforniasta, mutta sen valmistuskeskus on sijainnut Shanghaissa vuodesta 2006 lähtien ja valtaosa toiminnoista on Manner-Kiinassa ACM Shanghai -yhtiön kautta. Valtaosa myynnistä vuosina 2025–2023 on suuntautunut Yhdysvaltojen ulkopuolelle, mikä kuvastaa puolijohdetuotannon kapasiteetin keskittymistä Aasiaan. Yhtiöllä on suora myynti läsnä Manner-Kiinassa, Yhdysvalloissa, Kaakkois-Aasiassa ja Euroopassa, ja kenttä-sovellusinsinöörit sijaitsevat usein lähellä asiakkaita kvalifiointi- ja rampausvaiheiden tukemiseksi. Tämä toimintajalka altistaa yhtiön merkittävästi rajat ylittäville kauppasäännöksille, paikallisille sääntelyvaatimuksille sekä käytännön vaikeuksille Yhdysvaltain oikeuden päätösten täytäntöönpanossa Manner-Kiinassa sijaitsevia varoja ja henkilöitä vastaan.

Kina100 %

Riskit

ACM Research kohtaa asiakaskeskittymäriskin, koska pieni joukko suuria siruvalmistajia muodostaa merkittävän osan liikevaihdosta ja potentiaalisten asiakkaiden kokonaismäärä on rajallinen. Sen toimintajalka on voimakkaasti Manner-Kiinassa (valmistus ja merkittävät varat), mikä altistaa geopoliittiselle kitkalle, kauppa- ja tuontisäännösten noudattamiseen liittyville riskeille, verotukseen ja varojen kotiuttamiseen liittyville rajoituksille sekä vaikeuksille Yhdysvaltain tuomioiden täytäntöönpanossa ulkomaisia varoja ja henkilöitä vastaan. Puolijohdekapitalaitteiden kysyntä on syklinen; nousu- ja laskukauden ajoituksen virhearviointi voi johtaa markkinaosuuden menetykseen (jos kapasiteetti ei riitä) tai katteiden paineeseen ja varastokirjauksiin (jos kysyntä heikkenee). Yhtiö korostaa myös kyberturvallisuuden ja immateriaalioikeuksien suojaamisen riskejä, sillä työkalujen eriytyminen perustuu omistettua teknologiaan (esim. SAPS, TEBO, Tahoe, ECP, furnace) ja asiakkaiden luottamukseen turvallisissa toimissa.

Järjestetty vakavuuden mukaan
MatalaKohtalainenKorkeaMatalaKohtalainenKorkeaVaikutus →Todennäköisyys →Asiakaskeskittymä ja rajallinen potentiaalisten asiakkaiden määrä1Manner-Kiinan toimintojen ja varojen keskittymä2Syklisyys sekä kapasiteetti- ja varastosuunnittelun riskit puolijohdekoneissa3Kyberturvallisuus ja immateriaalioikeuksien suojaaminen4Kaksilistaus/tiedonantokäytännön monimutkaisuus (Nasdaq vs STAR Market)5
Vaikutus on riskin vakavuus ja todennäköisyys sen toteutumisen todennäköisyys lähivuosina, molemmat arvioitu yhtiön raporttien perusteella. Numerot vastaavat listaa.
  1. Asiakaskeskittymä ja rajallinen potentiaalisten asiakkaiden määräVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Pieni joukko siruvalmistajia ohjaa kysyntää; neljä asiakasta muodostivat 52.2% liikevaihdosta vuonna 2025.

    Kohdistuu: Liikevaihdon ja myyntisaamisten keskittyminen

  2. Manner-Kiinan toimintojen ja varojen keskittymäVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Valmistus ja valtaosa toiminnoista sijaitsee Manner-Kiinassa, mikä lisää sääntely-, verotus- ja täytäntöönpanoriskiä.

    Kohdistuu: Toiminnan jatkuvuus ja oikeudellinen täytäntöönpano

  3. Syklisyys sekä kapasiteetti- ja varastosuunnittelun riskit puolijohdekoneissaVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Noususuhdanteet edellyttävät nopeaa tuotannon kasvattamista; laskusuhdanteet voivat aiheuttaa ylivarastoa ja hinnanalennustarvetta.

    KohdistuuKatteetKäyttöpääomaMarkkinaosuus
  4. Kyberturvallisuus ja immateriaalioikeuksien suojaaminenVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Matala

    Uhkat sisältävät IP-varkaudet, petokset, kiristyksen ja yksityisyys-/turvallisuuslakien rikkomiset; eriytyminen perustuu omistettuihin teknologioihin.

    Kohdistuu: Teknologinen etu ja asiakkaiden luottamus

  5. Kaksilistaus/tiedonantokäytännön monimutkaisuus (Nasdaq vs STAR Market)Vaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Matala

    Eri kirjaus- ja tiedonantokäytännöt voivat johtaa erilaiseen tiedonantoon ja mahdolliseen volatiliteettiin/arbitraasiin.

    Kohdistuu: Sijoittajaperseptiivi ja osakevolatiliteetti

Kirjanpito

Harkinnanvaraiset erät
Revenue recognition and customer acceptance

Some delivered tools require customer acceptance or later purchase commitment, shifting revenue timing.

Vaikutus: Quarter-to-quarter revenue volatility and backlog/acceptance sensitivity

Inventory valuation and provisions

WIP/finished goods are often built for specific orders; slow-moving provisions rely on estimates.

Vaikutus: Gross margin, working capital, and potential write-downs

Non-controlling interests (ACM Shanghai minority holders)

Less-than-wholly-owned subsidiary structure requires allocating net income to minority interests.

Vaikutus: Net income attributable to ACM Research differs from consolidated net income

Government subsidies recognition

Different subsidy types are recognized over asset lives or immediately upon receipt.

Vaikutus: Other income/operating income comparability across periods

Samankaltaisia listattuja yhtiöitä

Julkisesti listattuja yhtiöitä, joilla on samankaltainen liiketoiminta.

Lam Research Corporation

LRCX · Special Industry Machinery, NEC

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd

TSMWF · Semiconductors & Related Devices

United Microelectronics Corporation (NEW)

UMC · Semiconductors & Related Devices

Amtech Systems, Inc

ASYS · Special Industry Machinery, NEC

Applied Materials, Inc

AMAT · Semiconductors & Related Devices

Advanced Micro Devices, Inc

AMD · Semiconductors & Related Devices

Päivitetty: 24.9.2026