kempower — Yhtiöanalyysi 2024

Yhtiökuvaus ja liiketoimintamalli

Alla on Kempower Oyj:n analyysi tilinpäätös- ja vuosikertomusmateriaalin perusteella vuosilta 2023–2025, sisältäen myös vuoden 2025 osavuosikatsauksen. Analyysi on jaettu keskeisiin osa-alueisiin.

---

1. Liikevaihto ja tilauskertymä

### Faktat:
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto kasvoi 174 % ja oli 283,6 MEUR, tilauskertymä 275,3 MEUR.
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon ja tilauskertymä 218,3 MEUR:oon.
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon ja tilauskertymä 303,5 MEUR:oon.
- Neljännellä vuosineljänneksellä 2025 liikevaihto oli 71,9 MEUR (2024: 71,7 MEUR) ja tilauskertymä 95,1 MEUR (2024: 67,8 MEUR).
- Maantieteellisesti vuonna 2025 Pohjoismaiden liikevaihto laski 17 %, Pohjoismaiden ulkopuolinen Eurooppa kasvoi 58 %, Pohjois-Amerikka kasvoi 137 % ja APAC & MEA 45 %.
- Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä kasvoi 2025 aikana 96 % (776 410 MWh) vuoteen 2024 verrattuna.

### Oma näkemys:
Arviomme mukaan Kempowerin liikevaihdon ja tilauskertymän kehitys heijastaa selvästi markkinasyklejä ja yhtiön menestystä Pohjois-Amerikan kasvumarkkinoilla. Vuoden 2024 lasku johtui pääosin markkinoiden varastojen purkamisesta ja toimitusviiveistä, mikä on tyypillinen ilmiö kasvumarkkinoilla. Vuoden 2025 vahva tilauskertymä ja liikevaihdon kasvu osoittavat, että yhtiö on onnistunut palauttamaan kysynnän ja vahvistamaan markkina-asemaansa, erityisesti Pohjois-Amerikassa, jossa tilauskertymä kasvoi jopa 137 %. Tämä on merkittävä saavutus, sillä Pohjois-Amerikka oli aiemmin Kempowerille pienempi markkina-alue (2023 liikevaihto 11,3 MEUR vs. 20,8 MEUR 2024). Pohjoismaiden liikevaihdon lasku 17 % vuonna 2025 on odotettua, koska asiakkaiden investoinnit ovat maltillisia korkean investointitason jälkeen. Tämä viittaa markkinan kypsymiseen kyseisellä alueella. Sijoittajan kannalta tämä kertoo Kempowerin kyvystä sopeutua eri markkinoiden kehitykseen ja hyödyntää kasvumahdollisuuksia.

---

2. Kannattavuus ja tuloskehitys

### Faktat:
- Operatiivinen liiketulos vuonna 2023 oli 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta).
- Vuonna 2024 operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi, -26,4 MEUR (-11,8 %).
- Vuonna 2025 operatiivinen liiketulos parani, mutta oli edelleen tappiolla, -12,4 MEUR (-4,9 %).
- Neljännellä vuosineljänneksellä 2025 operatiivinen liiketulos oli -3,6 MEUR (-5,0 %).
- Myyntikatemarginaali laski 2025 neljännellä neljänneksellä 45,6 %:iin (2024 Q4: 49,6 %).
- Kempower käynnisti 2025 toisella puoliskolla laajan kustannusten alentamisohjelman.
- Liiketoiminnan rahavirta oli negatiivinen vuonna 2024 (-23,4 MEUR) mutta positiivinen vuonna 2025 (3,4 MEUR).

### Oma näkemys:
Kuten osiossa 1 todettiin, vuoden 2024 tuloskehitys oli heikko johtuen markkinatilanteesta, varastojen purkamisesta ja investoinneista Pohjois-Amerikan kasvuun sekä seuraavan sukupolven tuoteportfolion lanseeraukseen. Vuonna 2025 Kempower onnistui parantamaan kannattavuuttaan merkittävästi, mutta operatiivinen tulos on edelleen tappiollinen. Tämä viittaa siihen, että yhtiö on investoinut voimakkaasti kasvuun ja teknologiaan, mikä rasittaa lyhyen aikavälin kannattavuutta. Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on vielä kehitysvaiheessa, jossa kasvun ja kannattavuuden tasapaino on haasteellinen. Kustannusten alentamisohjelman käynnistäminen on positiivinen merkki, mutta sen vaikutukset näkyvät vasta vuoden 2026 aikana. Myyntikatemarginaalin lasku on huolestuttava, mutta se voi olla tilapäinen seuraus tuotantokustannusten noususta ja tuoteportfolion uudistuksesta.

---

3. Kasvustrategia ja markkinanäkymät

### Faktat:
- Kempower tavoittelee 750 MEUR liikevaihtoa keskipitkällä aikavälillä (2026–2028).
- Operatiivisen liiketulosmarginaalin tavoite on 10–15 % keskipitkällä aikavälillä ja yli 15 % pitkällä aikavälillä.
- Kempower aikoo olla yksi viidestä suurimmasta DC-pikalatausmarkkinoiden toimijasta Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa vuoteen 2030 mennessä.
- Markkinan arvioidaan kasvavan 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä.
- Kempower jatkaa investointeja tekn

Sijoitusprofiili

Alla on Kempowerin yhtiöanalyysi vuosilta 2023–2025 perustuen toimitettuun tilinpäätös- ja vuosikertomusaineistoon.

---

1. Liikevaihto ja tilauskertymä

### Faktat:
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto oli 283,6 MEUR ja tilauskertymä 275,3 MEUR.
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon ja tilauskertymä 218,3 MEUR:oon.
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon ja tilauskertymä 303,5 MEUR:oon.
- Neljännellä vuosineljänneksellä 2025 liikevaihto oli 71,9 MEUR (2024: 71,7 MEUR) ja tilauskertymä 95,1 MEUR (2024: 67,8 MEUR).
- Maantieteellisesti vuonna 2025 Pohjoismaiden osuus liikevaihdosta oli 27 %, Pohjoismaiden ulkopuolisen Euroopan 44 %, Pohjois-Amerikan 20 % ja APAC & MEA -alueen 9 %.
- Vuonna 2025 Pohjois-Amerikan tilauskertymä kasvoi 137 % ja liikevaihto 84 % verrattuna 2024:ään.
- Pohjoismaissa liikevaihto laski 17 % vuonna 2025 ja tilauskertymä 17 %, mutta neljännellä neljänneksellä tilauskertymä kasvoi 25 %.

### Oma näkemys:
Arviomme mukaan Kempowerin liikevaihto ja tilauskertymä ovat palautumassa vuoden 2024 notkahduksen jälkeen vahvaan kasvuun vuonna 2025, mikä kertoo onnistuneesta markkina-aseman vahvistamisesta erityisesti Pohjois-Amerikassa ja muualla Euroopassa. Pohjois-Amerikan yli 80 %:n liikevaihdon kasvu on merkittävä osoitus Kempowerin onnistuneesta tuotantolaitoksen avaamisesta ja markkinan vahvasta kysynnästä. Pohjoismaiden ja APAC & MEA -alueiden laskut heijastavat todennäköisesti markkinan kypsyyttä ja asiakasinvestointien ajoittumista, mutta neljänneksen tilauskertymän kasvu viittaa kysynnän elpymiseen. Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on onnistunut laajentamaan asiakaskuntaansa ja vahvistamaan globaalia jalansijaansa, mikä tukee keskipitkän aikavälin kasvutavoitteita.

---

2. Kannattavuus ja tuloskehitys

### Faktat:
- Vuonna 2023 operatiivinen liiketulos oli 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta).
- Vuonna 2024 operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi -26,4 MEUR:oon (-11,8 % liikevaihdosta).
- Vuonna 2025 operatiivinen liiketulos parani edelleen, mutta oli edelleen tappiollinen -12,4 MEUR (-4,9 % liikevaihdosta).
- Neljännellä vuosineljänneksellä 2025 operatiivinen liiketulos oli -3,6 MEUR (-5,0 % liikevaihdosta).
- Myyntikatemarginaali oli 52,1 % vuonna 2023, 48,7 % vuonna 2024 ja 47,6 % vuonna 2025.
- Vuonna 2024 Kempower käynnisti laajan kustannusten alentamisohjelman, jonka odotetaan tuovan merkittäviä tuloksia vuoden 2026 aikana.

### Oma näkemys:
Tämä viittaa siihen, että Kempowerin kannattavuus heikkeni voimakkaasti vuonna 2024, mikä johtui korkeista kiinteistä kuluista, tuotannon uudelleenjärjestelyistä ja uusien tuotantolaitosten käynnistämisestä Pohjois-Amerikassa sekä tuotekehityskustannuksista. Vuonna 2025 kannattavuus on parantunut, mutta yhtiö on edelleen tappiollinen. Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on investoinut voimakkaasti kasvuun ja teknologiajohtajuuteen, mikä lyhyellä aikavälillä heikentää tulosta, mutta keskipitkällä aikavälillä kustannusten optimointi ja volyymien kasvu voivat palauttaa kannattavuuden tavoitteiden mukaiselle tasolle (10–15 % operatiivinen liiketulosmarginaali). Riskinä näemme, että kannattavuuden palautuminen riippuu tuotantokapasiteetin tehokkaasta hyödyntämisestä ja markkinatilanteen vakaudesta.

---

3. Markkina-asema ja strategia

### Faktat:
- Kempower on yksi kolmen suurimman DC-pikalatausvalmistajan joukossa Euroopassa.
- Yhtiön tavoite on olla viiden suurimman toimijan joukossa Euroopan ja Pohjois-Amerikan DC-pikalatausmarkkinoilla vuoteen 2030 mennessä.
- Markkinan koko Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa arvioidaan kasvavan noin 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä.
- Kempower on laajentanut tuotantoaan Suomessa (Lahdessa) ja Yhdysvalloissa (Durham, Pohjois-Carolina).
- Yhtiö panostaa megawattilatausjärjestelmiin (MCS) ja ohjelmistokehitykseen (ChargEye).
- Vuonna 2025 Kempower sai 71 uutta asiakasta, joista 40 % tilauskertymästä tuli uusilta asiakkailta vuosina 2024–2025.
- Kempower on saanut merkittäviä asiakkuuksia mm. AS

Strategia

Alla on Kempower Oyj:n tilinpäätös- ja vuosikertomustietojen perusteella laadittu analyysi keskeisistä osa-alueista vuosilta 2023–2025, sisältäen myös vuoden 2025 osavuosikatsauksen tiedot.

---

1. Liikevaihto ja taloudellinen kehitys

### Faktat
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto oli 283,6 MEUR, kasvu edellisvuodesta 174 %. Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon ja vuonna 2025 se kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon.
- Vuoden 2024 operatiivinen liiketulos oli -26,4 MEUR (-11,8 % liikevaihdosta), kun taas vuonna 2023 operatiivinen liiketulos oli 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta). Vuonna 2025 operatiivinen liiketulos parani edelleen, mutta jäi edelleen tappiolliseksi -12,4 MEUR (-4,9 % liikevaihdosta).
- Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä liikevaihto oli 71,9 MEUR (0,2 % kasvu verrattuna Q4/2024:ään), operatiivinen liiketulos oli -3,6 MEUR (-5,0 % liikevaihdosta).
- Tilauskertymä kasvoi merkittävästi: 2023 275,3 MEUR, 2024 218,3 MEUR (-21 %), 2025 303,5 MEUR (+39 %).
- Omavaraisuusaste laski 49,3 %:sta 41,6 %:iin vuosina 2024–2025.
- Liiketoiminnan rahavirta oli negatiivinen vuonna 2024 (-23,4 MEUR), mutta kääntyi positiiviseksi vuonna 2025 (+3,4 MEUR).

### Arvio
Arviomme mukaan Kempowerin liikevaihdon voimakas kasvu vuonna 2023 osoitti yhtiön kyvyn hyödyntää sähköajoneuvojen latausinfrastruktuurin kasvavaa kysyntää. Vuoden 2024 liikevaihdon ja kannattavuuden lasku johtui markkinoiden varastojen purkamisesta ja toimitusviiveistä, mikä on tyypillistä kasvualan markkinasykleille. Vuoden 2025 kasvu ja tilauskertymän ennätyslukemat viittaavat vahvaan kysynnän elpymiseen ja Kempowerin kilpailukyvyn vahvistumiseen.

Operatiivinen liiketulos on edelleen tappiollinen, mutta paranee selvästi, mikä indikoi yhtiön onnistuneita kustannusten hallintatoimia ja skaalaetuja. Omavaraisuusasteen lasku on seurausta investoinneista kasvuun, mutta positiivinen rahavirta vuoden 2025 lopulla vahvistaa rahoitusasemaa.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on siirtymässä kasvuvaiheesta kohti kannattavampaa liiketoimintaa, mutta lyhyen aikavälin haasteita on edelleen, erityisesti kannattavuuden parantamisessa.

---

2. Markkina-asema ja kasvustrategia

### Faktat
- Kempower on yksi Euroopan ja Pohjois-Amerikan johtavista DC-pikalatausratkaisujen toimittajista.
- Vuonna 2025 Kempowerin tilauskertymä kasvoi kaikilla päämarkkina-alueilla Pohjoismaita lukuun ottamatta, erityisesti Pohjois-Amerikassa (+137 %).
- Yhtiö avasi uuden tuotantolaitoksen Lahteen vuonna 2024 ja laajensi tuotantoaan Durhamissa, Pohjois-Carolinassa.
- Kempowerin strategiana on olla viiden suurimman DC-pikalatausmarkkinoiden toimijan joukossa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa vuoteen 2030 mennessä.
- Markkinanäkymien mukaan DC-pikalatausmarkkinat kasvavat noin 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä.
- Vuonna 2025 Kempower sai 71 uutta asiakasta, joista 19 viimeisellä neljänneksellä.

### Arvio
Tämä viittaa siihen, että Kempower on onnistunut vahvistamaan markkina-asemaansa ja laajentamaan asiakaskuntaansa merkittävästi, erityisesti Pohjois-Amerikassa, missä yhtiön kasvu on ollut voimakasta. Uusien tuotantolaitosten avaaminen tukee kapasiteetin kasvua ja paikallista toimitusketjua, mikä on kriittistä kasvun hallinnassa.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on hyvin positioitunut hyödyntämään sähköajoneuvojen latausinfrastruktuurin kasvavaa kysyntää, mutta kasvun hallinta ja markkinaolosuhteiden vaihtelut vaativat tarkkaa seurantaa.

---

3. Tuote- ja teknologiastrategia

### Faktat
- Kempower tarjoaa hajautettuja DC-pikalatausjärjestelmiä, siirrettäviä latauslaitteita, megawattiluokan latausjärjestelmiä (MCS) raskaalle kalustolle sekä pilvipohjaisen ChargEye™-ohjelmiston.
- Vuonna 2024 Kempower lanseerasi piikarbiditeknologiaan perustuvan uuden latausalustan ja megawattilatausjärjestelmän.
- Kempower on ensimmäinen eurooppalainen DC-latausyhtiö, joka otti käyttöön NACS-latausstandardin Pohjois-Amerikassa.
- Vuonna 2025 Kempower jatkoi megawattilatausjärjestelmän pilottitoimituksia ja laajensi ohjelmistotarjontaansa.
- Kempower panostaa tutkimukseen ja tuotekehitykseen, joka oli 21,1 MEUR vuonna 202

Toimiala ja kilpailu

Alla on Kempower Oyj:n analyysi vuosilta 2023–2025 perustuen annettuun tilinpäätös- ja vuosikertomusaineistoon.

---

1. Liikevaihto ja taloudellinen kehitys

### Faktat
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto kasvoi voimakkaasti 283,6 miljoonaan euroon (kasvu 174 % verrattuna 2022:een). Operatiivinen liiketulos oli 40,7 miljoonaa euroa (14,3 % liikevaihdosta) [2023, s.10–12].
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 miljoonaan euroon ja operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi -26,4 miljoonaan euroon (-11,8 % liikevaihdosta) [2024, s.59–61].
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 miljoonaan euroon ja operatiivinen liiketulos parani edelleen, mutta oli edelleen tappiollinen -12,4 miljoonaa euroa (-4,9 % liikevaihdosta) [2025, s.2–3].
- Vuoden 2025 neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihto pysyi lähes ennallaan 71,9 miljoonassa eurossa ja operatiivinen liiketulos oli -3,6 miljoonaa euroa (-5,0 % liikevaihdosta) [2025, s.2].
- Tilauskertymä kasvoi voimakkaasti 218,3 miljoonasta eurosta 303,5 miljoonaan euroon vuosina 2024–2025 (+39 %) [2025, s.2–3].

### Oma näkemys
Arviomme mukaan Kempowerin liikevaihdon voimakas kasvu vuonna 2023 osoitti yhtiön kyvyn hyödyntää sähköajoneuvojen latausmarkkinoiden kasvua. Vuoden 2024 merkittävä liikevaihdon lasku ja kannattavuuden heikkeneminen johtui osittain asiakkaiden korkeista varastotasoista ja seuraavan sukupolven tuotteiden lanseerauksen viivästymisestä, mikä hidasti tilauksia ja toimituksia. Vuonna 2025 nähty liikevaihdon elpyminen ja operatiivisen tappiollisuuden väheneminen viittaavat onnistuneeseen sopeutumiseen ja markkinaolosuhteiden paranemiseen. Tilauskertymän vahva kasvu tukee Kempowerin tulevaa kasvupotentiaalia, mutta operatiivisen kannattavuuden saavuttaminen vaatii edelleen kustannustehokkuuden parantamista.

---

2. Markkina-asema ja kasvustrategia

### Faktat
- Kempower on yksi Euroopan ja Pohjois-Amerikan johtavista DC-pikalatausratkaisujen toimittajista, ja tavoittelee viiden suurimman yrityksen joukkoon pääsyä näillä markkinoilla vuoteen 2030 mennessä [2023, s.19; 2024, s.6; 2025, s.7].
- Vuonna 2024 Kempowerin markkinaosuus Euroopan DC-latausmarkkinoilla säilyi vahvana ja Pohjois-Amerikassa kasvoi merkittävästi (+84 % liikevaihdosta) [2024, s.5–9].
- Vuonna 2025 Kempower sai 71 uutta asiakasta, joista 19 viimeisellä neljänneksellä, ja tilauskertymästä noin 40 % tuli uusilta asiakkailta [2025, s.7].
- Kempower laajensi tuotantoaan avaamalla tehtaat Durhamissa (USA) ja Lahdessa (Suomi) [2023, s.4–6; 2024, s.6].
- Yhtiö panostaa megawattiluokan latausjärjestelmiin (MCS) ja ohjelmistokehitykseen, erityisesti ChargEye™-pilvipalveluun [2023, s.9–11; 2024, s.11–13; 2025, s.7].
- Markkinat kasvavat arvioiden mukaan noin 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä [2023, s.19; 2024, s.6; 2025, s.4].

### Oma näkemys
Tämä viittaa siihen, että Kempower on onnistunut vakiinnuttamaan vahvan aseman keskeisillä markkinoilla ja laajentamaan asiakaskuntaansa merkittävästi. Panostukset tuotantokapasiteettiin ja teknologiaan tukevat kasvustrategian toteutumista. Megawattiluokan latausjärjestelmien ja pilvipalveluiden kehitys vahvistaa Kempowerin kilpailukykyä erityisesti hyötyajoneuvojen ja raskaan kaluston segmentissä, jossa kysyntä kasvaa nopeasti. Kilpailuympäristö on kuitenkin tiukka, ja Kempowerin on kyettävä säilyttämään teknologiajohtajuus ja kustannustehokkuus.

---

3. Kannattavuus ja kustannusrakenne

### Faktat
- Vuonna 2024 myyntikatemarginaali laski 48,7 %:sta 47,6 %:iin vuonna 2025 [2024, s.59; 2025, s.2].
- Operatiivinen liiketulosmarginaali oli -11,8 % vuonna 2024 ja parani -4,9 %:iin vuonna 2025 [2024, s.59; 2025, s.2].
- Vuonna 2025 Kempower käynnisti laajan kustannusten alentamisohjelman, joka kattaa koko toimitusketjun ja tuotannon [2025, s.5].
- Investoinnit olivat 18,8 miljoonaa euroa vuonna 2024 ja 8,2 miljoonaa euroa vuonna 2025 [2024, s.61; 2025, s.3].
- Liiketoiminnan rahavirta parani negatiivisesta -23,4 miljoonasta eurosta vuonna 2024 positiiviseksi 3,4 miljoonaan euroon vuonna 2025 [2024, s.59; 2025, s.3].

### Oma näkemys
Arviomme mukaan Kempowerin kannattavuuden heikkeneminen vuonna 2024 johtui pääosin tuotannon ylösajosta, uusien tuotteiden lanseerauksesta ja Pohjois-Amerikan markkinoille laajentumisesta, jotka nostivat kiinteitä kustannuksia. Vuonna 2025 nähty kannattavuuden parantuminen ja liiketoiminnan rahavirran kääntyminen positiiviseksi ovat merkkejä onnistuneesta sopeutumisesta ja kustannustehokkuuden parantamisesta. Kustannusten alentamisohjelman odotetaan tuovan lisäparannuksia kannattavuuteen lähivuosina, mikä on kriittistä pitkän aikavälin taloudellisen kestävyyden kannalta.

---

4. Vastuullisuus ja ESG

### Faktat
- Kempower sitoutuu saavuttamaan 100 % hiilineutraaliuden vuoteen 2035 mennessä ja käyttämään 100 % uusiutuvaa energiaa Euroopan toimipaikoiss

Taloudellinen tilanne

Alla on Kempower Oyj:n tilinpäätös- ja vuosikertomusaineistoon perustuva analyysi keskeisistä osa-alueista vuosilta 2023–2025. Raportissa on käytetty konkreettisia lukuja ja tunnuslukuja, ja jokaisessa osiossa on sekä faktatietoa että kriittinen arvio sijoittajan näkökulmasta.

---

1. Liikevaihto ja kannattavuus

### Faktat
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto oli 283,6 MEUR, mikä oli 174 % kasvu edellisvuodesta. Operatiivinen liiketulos oli 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta) [2023, s. 10, 12].
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon ja operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi -26,4 MEUR:oon (-11,8 % liikevaihdosta) [2024, s. 59].
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon ja operatiivinen liiketulos parani tappiollisesta -26,4 MEUR:sta -12,4 MEUR:oon (-4,9 % liikevaihdosta) [2025, s. 2-3].
- Myyntikatemarginaali oli 52,1 % vuonna 2023, 48,7 % vuonna 2024 ja 47,6 % vuonna 2025 [2023, s. 12; 2024, s. 59; 2025, s. 2].
- Vuonna 2025 liiketoiminnan rahavirta kääntyi positiiviseksi 3,4 MEUR:oon, kun se vuonna 2024 oli -23,4 MEUR [2024, s. 59; 2025, s. 3].

### Arvio
Arviomme mukaan Kempower koki vuoden 2024 aikana merkittävän kannattavuushaasteen, joka johtui mm. korkeista varastotasoista asiakkailla, seuraavan sukupolven tuoteportfolion lanseerauksen viivästyksistä sekä Pohjois-Amerikan liiketoiminnan kasvattamiseen liittyvistä kustannuksista. Vuonna 2025 nähty liikevaihdon kasvu ja operatiivisen tuloksen parantuminen osoittavat, että yhtiö on onnistunut sopeutumaan haastavaan markkinatilanteeseen.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on siirtynyt vahvempaan kasvu-uralle ja kannattavuuden parantamiseen, mutta operatiivinen tulos on edelleen tappiollinen. Kannattavuuden saavuttaminen vaatii edelleen kustannusten hallintaa ja myyntikatteiden säilyttämistä. Vuoden 2026 ohjeistus lupaa merkittävää tuloksen paranemista, mikä on linjassa yhtiön strategian kanssa.

---

2. Markkina-asema ja kasvu

### Faktat
- Kempowerin tilauskertymä kasvoi vuosina 2023–2025 seuraavasti: 275,3 MEUR (2023), 218,3 MEUR (2024) ja 303,5 MEUR (2025) [2023, s. 7; 2024, s. 59; 2025, s. 2].
- Vuonna 2025 tilauskertymä kasvoi 39 % ja liikevaihto 12 % [2025, s. 2].
- Kempower säilytti markkinaosuutensa Euroopan DC-latausmarkkinoilla vuonna 2024 ja kasvatti markkinaosuuttaan Pohjois-Amerikassa [2024, s. 5-6].
- Kempower on yksi viidestä suurimmasta DC-pikalatausratkaisujen toimittajasta Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa vuoteen 2030 mennessä [2023, s. 19; 2024, s. 17].
- Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä kasvoi 2024–2025 noin 96–103 % vuositasolla [2024, s. 7; 2025, s. 2, 7].
- Kempower toimittaa latausratkaisuja yli 50 maahan [2024, s. 6].

### Arvio
Arviomme mukaan Kempower on onnistunut vahvistamaan asemaansa keskeisillä markkinoilla, erityisesti Pohjois-Amerikassa, jossa liikevaihto kasvoi 84 % vuonna 2024 ja tilauskertymä saavutti ennätyslukemat vuonna 2025. Yhtiön strateginen panostus tuotantokapasiteetin laajentamiseen Durhamissa (USA) ja Lahdessa (Suomi) tukee kasvua.

Sijoittajan kannalta tämä viittaa siihen, että Kempowerilla on vahva markkina-asema ja kilpailukykyiset tuotteet, jotka vastaavat kasvavan sähköajoneuvojen latausinfrastruktuurin tarpeisiin. Markkinoiden ennustettu 14 miljardin euron koko vuoteen 2030 mennessä luo merkittävän kasvupotentiaalin. Riskinä on kuitenkin markkinoiden lyhyen aikavälin heilahtelut ja asiakkaiden varastotason purkautuminen, mikä voi vaikuttaa tilausmääriin.

---

3. Teknologia ja tuotevalikoima

### Faktat
- Kempower kehittää DC-pikalatausratkaisuja henkilöautoille, hyötyajoneuvoille (kuorma- ja linja-autoille), työkoneille, veneilyyn ja ilmailuun [2024, s. 11-13].
- Vuonna 2024 Kempower lanseerasi megawattilatausjärjestelmän (MCS) sähkökuorma-autoille, joka tarjoaa jopa 1,2 MW tehoa [2024, s. 12].
- Kempowerin tuotteet tunnetaan modulaarisuudesta, dynaamisesta virranjaosta ja käyttäjäystävällisyydestä sekä skaalautuvuudesta [2023, s. 9; 2024, s. 11].
- Kempower ChargEye™ -pilvipalvelu mahdollistaa reaaliaikaisen valvonnan, huollon ja päivitykset [2023, s. 9].
- Kempower on ensimmäisenä eurooppalaisena DC-latausyhtiönä sisällyttänyt NACS-latausstandardin valikoimaansa Pohjois-Amerikassa [2024, s. 61].
- Tuotannon laajentaminen ja seuraavan sukupolven latausalustan tuotanto käynnistettiin Durhamissa ja Lahdessa [2023, s. 4; 2024, s. 6].

### Arvio
Arviomme mukaan Kempower on teknologiajohtaja DC-pikalatausratkaisuissa, erityisesti hyötyajoneuvojen megawattilatauksessa, mikä on keskeinen kasvava segmentti. Tuoteportfolion modulaarisuus ja pilvipohjainen hallinta tarjoavat kilpailuetua joustavuudessa ja asiakaspalvelussa.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower pystyy vastaamaan sähköajoneuvojen latausinfrastruktuurin kasvaviin ja monipuolistuviin vaatimuksiin. Teknologian jatkuva kehittäminen ja sertifikaattien (esim. CTEP Kaliforniassa) hankinta vahvistavat uskottavuutta. Riskinä on tuotekehityksen viivästykset ja tuotantokapasiteetin laajentamisen haasteet, jotka voivat vaikuttaa toimituksiin.

---

4. Vastuullisuus ja ESG

### Faktat
- Kempower on sitoutunut 100 % hiilineutraaliuteen omassa toiminnassaan vuoteen 2035 mennessä ja käyttämään 100 % vihreää sähköä vuoteen 2025 mennessä [2024, s. 18; 2025, s. 8].
- Vuonna 2024 Kempowerin Scope 2 -päästöt olivat 1 041 tCO₂e ja vuonna 2025 1 041 tCO₂e (tarkennettu) [2024, s. 30; 2025, s. 8].
- Kempowerin tuotteiden kierrätettävyysaste on yli 99 % [2024, s. 10, 18].
- Yhtiö sai EcoVadis Gold -arvioinnin vuonna 2025, sijoittuen maailman parhaaseen 5 % vastuullisuusyrityksistä [2025, s. 8].
- Kempower on sitoutunut EU:n taksonomiaan ja raportoi 100 % liikevaihdostaan taksonomiakelpoisena ja -mukaisena [2024, s. 104-107].
- Kempower on ottanut käyttöön ESG-painotteisen osakepalkkiojärjestelmän, jossa CO₂-päästöjen vähentäminen on osa kannustimia [2024, s. 78].
- Kempower on saanut ISO 27001 -sertifikaatin tietoturvasta ja kyberturvallisuudesta [2024, s. 62; 2025, s. 8

Yrityskaupat ja M&A-arviointi

Alla on Kempowerin tilinpäätös- ja vuosikertomusaineiston perusteella laadittu analyysi keskeisistä osa-alueista sijoittajan näkökulmasta.

---

1. Taloudellinen kehitys ja markkinatilanne

### Faktat
- Vuonna 2025 Kempowerin liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 miljoonaan euroon (2024: 223,7 MEUR) ja tilauskertymä 39 % 303,5 miljoonaan euroon (2024: 218,3 MEUR) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2,3].
- Myyntikatemarginaali oli 47,6 % (2024: 48,7 %), operatiivinen liiketulos parani mutta jäi edelleen negatiiviseksi -12,4 MEUR (-26,4 MEUR) ja operatiivinen liiketulosmarginaali oli -4,9 % (-11,8 %) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Liiketoiminnan rahavirta kääntyi positiiviseksi 3,4 MEUR:oon (-23,4 MEUR) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Henkilöstömäärä kasvoi 825 henkilöön (2024: 786) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Euroopassa uusien julkisten DC-latauspisteiden asennukset kasvoivat 9 % ja Pohjois-Amerikassa 39 % vuoden 2025 aikana verrattuna edelliseen vuoteen [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Pohjois-Amerikan liikevaihto kasvoi 137 % ja tilauskertymä 137 % vuonna 2025, kun taas Pohjoismaissa liikevaihto laski 17 % ja tilauskertymä 17 % [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_9].
- Vuoden 2025 neljännellä vuosineljänneksellä Kempower sai 19 uutta asiakasta, koko vuonna 71 uutta asiakasta [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä kasvoi 96 % vuonna 2025 ja 99 % vuoden 2024 neljännellä neljänneksellä [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2,7].
- Kempower odottaa vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan 10–30 % ja operatiivisen liiketuloksen paranevan merkittävästi [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat 750 MEUR liikevaihto ja 10–15 % operatiivinen liiketulosmarginaali keskipitkällä aikavälillä (2026–2028) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_4].

### Arvio
Arviomme mukaan Kempower on onnistunut kääntämään kasvun takaisin vahvaksi vuoden 2025 aikana, mikä näkyy merkittävänä tilauskertymän ja liikevaihdon kasvuna. Tämä kertoo vahvasta asiakaskysynnästä ja markkina-aseman vahvistumisesta erityisesti Pohjois-Amerikassa, jossa tilauskertymä kasvoi 137 %. Euroopan markkinoilla kasvu on maltillisempaa, ja Pohjoismaissa liikevaihto ja tilauskertymä ovat laskeneet, mikä heijastaa asiakkaiden investointien maltillisuutta korkean aiemman investointitason vuoksi.

Operatiivinen kannattavuus on edelleen negatiivinen, mutta parantunut merkittävästi (-4,9 % operatiivinen liiketulosmarginaali vuonna 2025 vs. -11,8 % vuonna 2024). Positiivinen liiketoiminnan rahavirta on merkki toiminnan tehostumisesta ja kassanhallinnan paranemisesta. Yhtiön investoinnit ovat maltillistuneet 8,2 MEUR:oon (2024: 18,8 MEUR), mikä voi tukea kannattavuuden kehitystä.

Kuten osavuosikatsaus osoittaa, Kempowerin liiketoiminta on vahvasti riipp

Ennusteet

Alla on Kempower Oyj:n tilinpäätös- ja vuosikertomusanalyysi vuosilta 2023–2025, sisältäen keskeiset taloudelliset, operatiiviset ja vastuullisuustiedot sekä niiden merkityksen sijoittajan näkökulmasta.

---

1. Taloudellinen kehitys ja markkina-asema

### Faktat
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto oli 283,6 MEUR (+174 % vs. 2022), tilauskertymä 275,3 MEUR ja operatiivinen liiketulos 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta) [page_id: cb728eb4f12b4594d8ef224096790e41_10-12].
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon, tilauskertymä 218,3 MEUR ja operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi -26,4 MEUR (-11,8 % liikevaihdosta) [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59].
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon, tilauskertymä 303,5 MEUR ja operatiivinen liiketulos parani -12,4 MEUR:oon (-4,9 % liikevaihdosta) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2-3].
- Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä tilauskertymä kasvoi 40 % 95,1 MEUR:oon ja liikevaihto pysyi lähes ennallaan 71,9 MEUR:ssa [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2].
- Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä kasvoi 96 % vuonna 2025 (776 410 MWh) ja 99 % Q4/2025 (257 110 MWh) verrattuna vastaaviin jaksoihin 2024 [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2,7].
- Omavaraisuusaste laski 49,3 %:sta 41,6 %:iin vuosina 2024–2025, nettovelka pieneni -23,8 MEUR:sta -19,2 MEUR:oon [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Kempowerin investoinnit vuonna 2025 olivat 8,2 MEUR, selvästi vähemmän kuin 18,8 MEUR vuonna 2024 [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Vuoden 2025 lopussa henkilöstöä oli 825, kasvua 5 % vuodesta 2024 (786) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].

### Oma näkemys
Arviomme mukaan Kempower koki vuoden 2024 haastavan markkinatilanteen vaikutukset selvästi, mikä näkyi liikevaihdon ja kannattavuuden merkittävänä laskuna. Vuonna 2025 yhtiö palasi kasvu-uralle, mikä tukee strategian onnistumista ja markkina-aseman vahvistumista. Tilauskertymän 39 % kasvu ja liikevaihdon 12 % kasvu kertovat vahvasta kysynnästä ja asiakasuskollisuudesta. Operatiivisen liiketuloksen parantuminen, vaikka edelleen tappiollinen, osoittaa kannattavuuden elpymisen alkuvaiheita.

Omavaraisuusasteen lasku ja nettovelan pieneneminen viittaavat Kempowerin investointien ja kassavirran hallintaan kasvun ja kannattavuuden välillä. Investointien väheneminen vuonna 2025 voi olla taktinen toimenpide kustannusten hallinnassa. Henkilöstön kasvu tukee yhtiön laajentumista ja investointeja tuotantokapasiteettiin.

Markkina-asema on vahva erityisesti Pohjoismaissa ja Euroopassa, ja Pohjois-Amerikan markkinoilla Kempower on onnistunut kasvattamaan liikevaihtoaan 84 % vuonna 2024 ja saavuttanut ennätyksellisen tilauskertymän Q4/2025 (21,3 MEUR). Tämä tukee yhtiön strategista tavoitetta olla viiden suurimman DC-latausratkaisujen toimittajan joukossa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa vuoteen 2030 mennessä.

Riskinä näemme edelleen markkinan epävarmuuden, erityisesti varastotasojen purkamisen ja kysynnän vaihtelun Pohjois-Amerikassa sekä hintapaineet, jotka vaikuttavat myyntikatteisiin. Kempowerin investointien kohdentaminen teknologiaan ja palveluihin on kuitenkin positiivinen signaali pitkän aikavälin kasvun turvaamiseksi.

---

2. Kasvustrategia ja markkinanäkymät

### Faktat
- Kempower arvioi DC-pikalatausmarkkinoiden kasvavan Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa noin 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_13, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Yhtiön keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat 750 MEUR liikevaihto vuosina 2026–2028 ja 10–15 % operatiivinen liiketulosmarginaali [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_4].
- Vuoden 2026 liikevaihdon odotetaan kasvavan 10–30 % ja operatiivisen liiketuloksen paranevan merkittävästi verrattuna vuoteen 2025 [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Kempower jatkaa investointeja teknologiaan, myyntiin ja palveluihin vahvistaakseen markkina-asemaansa pitkällä aikavälillä [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Vuonna 2025 Kempower sai 71 uutta asiakasta, joista noin 40 % tilauskertymästä tuli uusilta asiakkailta [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Kempower on kehittänyt megawattilatausjärjestelmää (MCS) ja MORE Plugs -dynaamista tehonjakoa, jotka ovat pilotointivaiheessa ja otettu käyttöön asiakasprojekteissa [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].

### Oma näkemys
Sijoittajan kannalta tämä viittaa siihen, että Kempowerilla on selkeä ja realistinen kasvustrategia, joka perustuu markkinoiden vahvaan kasvuun ja teknologiseen kehitykseen. Markkinanäkymät ovat myönteiset, erityisesti sähkökuorma-autojen latauksen kasvun myötä, mikä on Kempowerin keskeinen fokusalue.

Uusien asiakkaiden määrän kasvu ja merkittävät asiakkuudet eri maantieteellisillä alueilla tukevat strategian toteutumista. Megawattilatausjärjestelmän ja dynaamisen tehonjaon pilotointi osoittaa Kempowerin teknologista kilpailukykyä ja kykyä vastata kasvaviin asiakasvaatimuksiin.

Riskinä näemme, että investointien lisääminen teknologiaan ja palveluihin heikentää kannattavuutta lyhyellä aikavälillä, kuten jo nähtiin vuoden 2024 tuloksessa. Toisaalta tämä on välttämätöntä markkinaosuuden kasvattamiseksi ja kilpailukyvyn säilyttämiseksi.

---

3. Vastuullisuus ja ESG

### Faktat
- Kempower on sitoutunut 100 % hiilineutraaliuteen vuoteen 2035 mennessä ja käyttämään 100 % fossiilitonta sähköä Euroopan toimipisteissään vuoteen 2025 mennessä [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_27, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_8].
- Vuonna 2024 Kempowerin Scope 2 -päästöt olivat 1 380,8 tCO₂-ekv ja vuonna 2025 1 041,4 tCO₂-ekv (markkinaperusteiset) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_8].
- Kempower saavutti EcoVadis Gold -tason, sijoittuen parhaaseen 5 % maailman yrityksistä vastuullisuudessa [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_8].
- Kempowerin tuotteiden kierrätettävyysaste on yli 99 %,

Arvonmääritys ja suositus

Alla on Kempower Oyj:n vuosikertomuksiin ja tilinpäätöstietoihin perustuva analyysi vuosilta 2023–2025. Raportti sisältää taloudellisen kehityksen, markkinatilanteen, strategian, vastuullisuuden sekä johdon palkitsemisen keskeiset havainnot ja niihin liittyvät sijoittajalle merkittävät näkemykset.

---

1. Taloudellinen kehitys ja markkinatilanne (2023–2025)

### Faktat
- Vuonna 2023 Kempowerin liikevaihto kasvoi 174 % ja oli 283,6 MEUR, operatiivinen liiketulos 40,7 MEUR (14,3 % liikevaihdosta) [page_id: cb728eb4f12b4594d8ef224096790e41_10–12].
- Vuonna 2024 liikevaihto laski 21 % 223,7 MEUR:oon ja operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi -26,4 MEUR:oon (-11,8 % liikevaihdosta) [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59].
- Vuonna 2025 liikevaihto kasvoi 12 % 251,3 MEUR:oon ja operatiivinen liiketulos parani -12,4 MEUR:oon (-4,9 % liikevaihdosta) [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2–3].
- Tilauskertymä kasvoi 2025 vuoden aikana 39 % 303,5 MEUR:oon ja neljännellä vuosineljänneksellä 40 % 95,1 MEUR:oon [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2–3].
- Myyntikatemarginaali oli 2023 52,1 %, 2024 48,7 % ja 2025 47,6 % [page_id: cb728eb4f12b4594d8ef224096790e41_12, e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Henkilöstön määrä kasvoi 737:stä (2023) 786:een (2024) ja edelleen 825:een (2025) [page_id: cb728eb4f12b4594d8ef224096790e41_12, e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Euroopan DC-latausmarkkinat kasvoivat 2025 noin 9 % ja Pohjois-Amerikan 39 % [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Täyssähköautojen rekisteröinnit kasvoivat Euroopassa 30 % ja laskivat Pohjois-Amerikassa 2 % vuonna 2025 [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä kasvoi 2025 96 % 396 710 MWh:sta 776 410 MWh:iin [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_2–7].
- Yhtiön omavaraisuusaste laski 49,3 %:sta 41,6 %:iin vuosina 2024–2025, nettovelka parani hieman -23,8 MEUR:sta -19,2 MEUR:oon [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Kempowerin investoinnit olivat 18,8 MEUR (2024) ja 8,2 MEUR (2025) [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_59, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].
- Vuoden 2025 ohjeistus ennustaa liikevaihdon kasvua 10–30 % ja operatiivisen liiketuloksen merkittävää parantumista vuoteen 2024 verrattuna [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3].

### Arvio ja sijoittajan näkökulma
Arviomme mukaan Kempowerin taloudellinen kehitys on ollut voimakkaan kasvun ja haastavan sopeutumisen vaiheissa. Vuoden 2023 voimakas kasvu (174 %) osoitti yhtiön kyvyn hyödyntää sähköajoneuvojen latausmarkkinoiden kasvua. Vuonna 2024 liikevaihdon lasku ja operatiivisen tuloksen merkittävä heikkeneminen (-26,4 MEUR) heijastivat markkinan varastojen purkua ja investointien hidastumista erityisesti Euroopassa. Vuonna 2025 yhtiö onnistui palauttamaan kasvun (+12 %) ja parantamaan kannattavuutta, mutta operatiivinen tulos oli edelleen tappiollinen (-12,4 MEUR). Tämä viittaa siihen, että Kempower on onnistunut sopeutumaan markkinatilanteeseen ja vahvistamaan asemaansa, erityisesti Pohjois-Amerikassa, jossa tilauskertymä ja liikevaihto kasvoivat voimakkaasti.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on läpikäynyt vaikean markkinajakson, mutta on nyt kääntymässä kasvu-uralle. Kannattavuuden parantaminen on keskeinen haaste lähivuosina, ja yhtiön investoinnit tuotantokapasiteettiin, teknologiaan ja palveluihin ovat välttämättömiä pitkän aikavälin kasvun turvaamiseksi. Omavaraisuusasteen lasku ja negatiivinen operatiivinen tulos osoittavat, että kassavirran hallinta ja kustannustehokkuus ovat kriittisiä tekijöitä.

---

2. Strategia ja markkinanäkymät

### Faktat
- Kempowerin strategiana on olla yksi viidestä suurimmasta DC-pikalatausratkaisujen toimittajasta Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa vuoteen 2030 mennessä [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_17, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_4].
- Markkinanäkymien mukaan DC-latausmarkkinat kasvavat noin 14 miljardiin euroon vuoteen 2030 mennessä [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_17, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Kempower keskittyy erityisesti kuorma-autojen ja hyötyajoneuvojen latausratkaisuihin, jotka ovat kasvava segmentti [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_8–13].
- Yhtiö panostaa megawattiluokan latausjärjestelmiin (MCS) ja ohjelmistokehitykseen, kuten ChargEye™-pilvipalveluun [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_11, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_7].
- Vuonna 2024 Kempower avasi uuden tuotantolaitoksen Lahteen ja Pohjois-Carolinan Durhamissa [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_6, cb728eb4f12b4594d8ef224096790e41_11].
- Vuonna 2025 Kempower jatkoi investointeja teknologiaan, myyntiin ja palveluihin vahvistaakseen markkina-asemaansa [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_3–4].
- Yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat 750 MEUR liikevaihto ja 10–15 % operatiivinen liiketulosmarginaali vuosina 2026–2028 [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_4].

### Arvio ja sijoittajan näkökulma
Arviomme mukaan Kempowerin strategia on selkeästi fokusoitunut sähköajoneuvojen DC-pikalatausmarkkinoiden kasvaviin segmentteihin, erityisesti hyötyajoneuvoihin ja megawattiluokan latausjärjestelmiin. Yhtiön investoinnit tuotantokapasiteettiin ja teknologiaan tukevat tätä tavoitetta. Strategian kunnianhimoisuus on linjassa markkinan ennustetun 14 miljardin euron kokoluokan kanssa vuoteen 2030 mennessä.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa, että Kempower on hyvin positioitunut hyödyntämään sähköajoneuvojen latausinfrastruktuurin voimakasta kasvua. Megawattiluokan latausjärjestelmien ja ohjelmistojen kehitys ovat kilpailuetuja, jotka voivat parantaa markkina-asemaa. Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat haastavia, mutta realistisia, mikäli markkinakasvu toteutuu ja yhtiö onnistuu kannattavuuden parantamisessa.

---

3. Vastuullisuus ja ESG

### Faktat
- Kempower on sitoutunut hiilineutraaliuteen vuoteen 2035 mennessä ja käyttämään 100 % fossiilitonta sähköä Euroopan toimipisteissään vuoteen 2025 mennessä [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_27, 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_8].
- Yhtiö saavutti EcoVadis Gold -tason, sijoittuen maailman parhaaseen 5 % vastuullisuusyritysten joukkoon [page_id: 370eeaad21f58fa988ec5ff963aaed84_8].
- Kempowerin tuotteiden kierrätettävyysaste on yli 99 % [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_10, 111].
- Yhtiö on ottanut käyttöön ESG-painotteisen palkitsemisjärjestelmän, jossa hiilidioksidipäästöjen vähentäminen suhteessa liikevaihtoon on mukana mittarina [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_78–79].
- Kempower raportoi 100 % EU-taksonomian mukaisesta toiminnastaan ja liikevaihdostaan [page_id: e9eabb95fcc5bd4013ecd53b5b67a20e_104–107].
-

Lorem Ipsum Ltd. – Quarterly Report

Q1 2025 – Quarterly Review

March 31, 2025 · Finance & Strategy Team

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Q1 closed at a consolidated revenue of €12.4M, exceeding the quarterly target by 8%. Sed do eiusmod tempor incididunt ut labore — enterprise segment new contract value rose 23% vs Q4 2024. EBITDA margin improved to 18.2% from 15.6% in the prior quarter.

Ut enim ad minim veniam, customer retention held strong at 94%. Duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate velit. The product team shipped three major platform updates including a real-time analytics dashboard.

Key Metrics

Analysis

Revenue by Segment

Segment	Q1 2025
Enterprise	€7.1M
Mid-market	€3.4M
SMB	€1.9M

Lorem ipsum dolor sit amet — enterprise sales cycles shortened by an average of 12 days in Q1. Mid-market remained flat due to regional budget freezes.

Q2 revenue forecast is €13.1M. Sed ut perspiciatis unde omnis iste natus error sit voluptatem. The team will focus on three strategic priorities:

Complete event-streaming migration by end of May
Public beta of mobile application in Q2
SOC 2 Type II certification before Q3 enterprise push

Confidential – Lorem Ipsum Ltd.