# VEF

> Clarifo company profile — qualitative business description generated from
> the company's filings. Financial statements, charts and ratios are
> available on Clarifo (https://www.clarifo.com/fi/companies/vef).

## Overview

VEF on listattu sijoitusyhtiö, joka keskittyy yksityisiin fintech-yrityksiin kehittyvillä markkinoilla. Se ottaa vähemmistöomistuksia kasvuvaiheen yrityksissä maksuliikenteen, luoton, säästämisen, sijoitusten, embedded finance -ratkaisujen ja niihin liittyvän talousohjelmiston alueilla, ja salkun altistuminen on keskittynyt markkinoihin kuten Brasilia, Meksiko, Intia ja Pakistan.

## Products & services

• Vähemmistöosakeinvestoinnit yksityisiin fintech-yrityksiin
• Salkunhoito ja aktiivinen omistajuus
• Hallituspaikat ja hallinnollinen tuki
• Pääoman kohdentaminen kasvuvaiheen rahoituspalveluyrityksiin
• Kestävyys- ja vastuullisen rahoituksen valvonta

- **Yksityiset fintech-investoinnit** (70%) — Osakeomistukset yksityisissä yrityksissä maksamisen, luottojen, säästämisen, sijoitusten ja fintech-ohjelmistojen alueilla.
- **Salkun arvostus ja seuranta** (15%) — Neljännesvuosittainen arvostus, seuranta ja raportointi salkkuomistuksista ja likviditeettisijoituksista.
- **Aktiivinen omistajuus ja hallitustuki** (10%) — Hallinto, strateginen ohjaus ja hallitusosallistuminen salkkuyrityksissä.
- **Likviditeettisijoitukset** (5%) — Lyhytaikaiset likvidit sijoitukset, joita pidetään rinnakkain ydin­sijoitussalkun kanssa.

- Vähemmistöosakeinvestoinnit yksityisiin fintech-yrityksiin
- Salkunhoito ja aktiivinen omistajuus
- Hallituspaikat ja hallinnollinen tuki
- Pääoman kohdentaminen kasvuvaiheen rahoituspalveluyrityksiin
- Kestävyys- ja vastuullisen rahoituksen valvonta

## Customers

VEF:n suorat vastapuolet ovat yksityisten fintech-yritysten perustajat ja johtoryhmät, jotka saavat pääoma- ja hallinnollista tukea. Sen taloudelliset hyötyjät ovat lopulta salkkuyritysten loppuasiakkaat, jotka käyttävät digitaalisia rahoituspalveluja kuten maksuliikennettä, luottoja, säästämistä ja sijoituspalveluja kehittyvillä markkinoilla. Yhtiö palvelee myös omistajiaan kohdentamalla pääomaa yrityksiin, joiden se uskoo voivan skaalautua laajoilla, alipalveluilla rahoitusmarkkinoilla.

- **Private fintech founders and management teams** (primary) — He saavat vähemmistöosakepääomaa, hallintotukea ja pitkäaikaista kumppanuutta liiketoimintansa skaalaamiseen.
- **Growth-stage fintech companies** (primary) — Ne hakevat pääomaa ja strategista tukea tuotteiden, käyttäjäkunnan ja markkina-alueen laajentamiseen.
- **End consumers of portfolio companies** (secondary) — He käyttävät VEF:n salkkuyritysten tuottamia digitaalisia rahoituspalveluja, kuten luottoja ja maksupalveluja.
- **Institutional and public shareholders** (primary) — He tarjoavat pääomaa VEF:lle ja odottavat altistusta kehittyvien markkinoiden fintech-kasvulle.

- Yksityisten fintech-yritysten perustajat ja johtoryhmät
- Kasvuvaiheen fintech-yritykset, jotka hakevat vähemmistörahoitusta
- Salkkuyritykset, jotka tarvitsevat hallitustasoisia strategisia tukitoimia
- Digitaalisten rahoituspalvelujen loppukäyttäjät kehittyvillä markkinoilla
- VEF:n osakkeenomistajat, jotka tavoittelevat pitkän aikavälin pääoman arvonnousua

## Geography

VEF keskittyy kehittyville markkinoille, ja salkun altistuminen korostuu Brasiliassa, Meksikossa, Intiassa ja Pakistanissa. Sen liiketoiminta on siten sidoksissa väkirikkaisiin, skaalautuviin markkinoihin, joissa digitaalisten rahoituspalvelujen käyttöönotto on yhä kehittymässä ja joissa paikallinen markkinarakenne vaikuttaa voimakkaasti sijoitustuloksiin.

- **Brasilia** (56%) — Perustuu 1Q26 salkun NAV:n maantieteelliseen jakautumaan
- **Meksiko** (19%) — Perustuu 1Q26 salkun NAV:n maantieteelliseen jakautumaan
- **Intia** (16%) — Perustuu 1Q26 salkun NAV:n maantieteelliseen jakautumaan
- **Muu** (9%) — Jäännössalkun altistusta ei ole eriteltu katkelmassa

- Salkun altistuminen on keskittynyt Brasiliaan, Meksikoon, Intiaan ja Pakistaniin
- Painopiste on väkirikkaissa kehittyvissä markkinoissa, joilla fintech-kysyntä on skaalautuva
- Maantieteellä on merkitystä, koska sääntely ja käyttöönotto vaihtelevat maittain
- Tuotot riippuvat paikallisesta markkinasyvyydestä, kilpailusta ja fintech-penetraatiosta
- Sijoitustoiminta liittyy kehittyvien markkinoiden rahoituspalveluekosysteemeihin

## Strategy

VEF:n strategiana on sijoittaa kehittyvien markkinoiden kasvuvaiheen fintech-yrityksiin ja tukea niitä aktiivisen omistajuuden, hallitusosallistumisen ja pitkäjänteisen pääoman avulla. Se painottaa yrityksiä, joilla on selkeä tuote-markkina-yhteensopivuus, vahvat perustajat, skaalautuvat liiketoimintamallit ja tie kannattavuuteen, samalla kun se soveltaa salkun kattavaa kestävyys- ja vastuullisen rahoituksen raamistoa.

- **Kohdista pääomaa skaalautuvaan kehittyvien markkinoiden fintechiin** (medium-term) — Salkku rakentuu laajojen, alipalveltujen rahoitusmarkkinoiden ympärille, joissa on tilaa digitaalisen käyttöönoton kasvulle.
- **Käytä aktiivista omistajuutta salkun tulosten parantamiseksi** (short-term) — Hallitustason edustus ja tiivis sitoutuminen tukevat toteutusta, hallintoa ja skaalausta.
- **Sisällytä vastuullisen rahoituksen ja ESG-standardeja** (medium-term) — Kestävyys ja etiikka ovat osa sijoituskriteerejä ja salkunhoitoa.

- Sijoittaa kehittyvien markkinoiden kasvuvaiheen fintechiin
- Ottaa vähemmistöosuuksia ja hallituspaikkoja
- Tukea yrityksiä, joilla on tuote-markkina-yhteensopivuus ja skaalautumispotentiaali
- Priorisoida yrityksiä, joilla on selkeä tie kannattavuuteen
- Soveltaa vastuullisen rahoituksen ja ESG-periaatteita salkkuyrityksiin
- Keskittyä väkirikkaisiin markkinoihin, joilla on suuri fintechin käyttöönoton potentiaali

## Risks

VEF:n tärkeimmät riskit liittyvät yksityisten salkkuyritysten arvostukseen ja tuloskehitykseen, jotka voivat muuttua merkittävästi markkinaolosuhteiden, rahoituksen saatavuuden ja operatiivisen toteutuksen seurauksena. Kehittyvien markkinoiden fintech-sijoittajana se kohtaa myös maakohtaisia sääntely-, makrotaloudellisia ja hallintoon liittyviä riskejä, ja listaamattomien omistusten käypien arvojen arviointi tuo kirjanpidollista harkintaa ja volatiliteettia raportoituun tulokseen.

- **Listaamattomien sijoitusten käyvän arvon volatiliteetti** [high] — Suurin osa omistuksista on yksityisiä ja arvostetaan viimeisten transaktioiden tai mallien perusteella, jotka voivat muuttua merkittävästi.
- **Kehittyvien markkinoiden maa- ja sääntelyriski** [high] — Salkku on keskitetty markkinoihin kuten Brasilia, Meksiko, Intia ja Pakistan, joilla jokaisella on omat sääntönsä ja syklinsä.
- **Salkkuyritysten toteutusriskit** [medium] — Tuotot riippuvat perustajien ja johtoryhmien kyvystä skaalata tuotteita, käyttäjiä ja kannattavuutta.
- **Fintechin luotto- ja kuluttajakäyttäytymisriski** [medium] — Monet salkkuyritykset toimivat maksujen, luottojen ja rahoituspalvelujen alueella, joissa kysyntä ja luottolaatu voivat muuttua nopeasti.

- Listaamattomien omistusten arvostus on vaikeaa ja se voi muuttua voimakkaasti uuden tiedon myötä
- Altistuminen kehittyville markkinoille lisää sääntelyyn ja makrotalouteen liittyvää epävarmuutta
- Salkkuyritykset voivat kohdata toteutusriskin kasvaessaan
- Fintech-yritykset ovat alttiita kuluttajaluottojen ja rahoitussyklien heilunnalle
- Vastuullisen rahoituksen epäonnistumiset voivat vahingoittaa mainetta ja sijoituskriteerejä
- Neljännesvuosittaiset käyvän arvon muutokset voivat aiheuttaa tulosvolatiliteettia

## Accounting

VEF:n keskeinen kirjanpidollinen kysymys on yksityissijoitusten käyvän arvon mittaaminen, mukaan lukien viimeisimmät transaktiomerkinnät ja malli-perusteiset arvostukset listaamattomille omistuksille. Raportoidut tulokset ovat siksi herkkiä oletuksille, kalibroinnille ja salkkuyritysten suorituskyvyn muutoksille, ja yhtiö seuraa myös likviditeettisijoituksia sekä osakeperusteisten kannustimien vaikutuksia omaan pääomaan ja tulokseen.

- **Listaamattomien omistusten käyvän arvon mittaaminen** — Voi muuttaa merkittävästi NAV-arvoa ja tulosta neljänneksittäin
- **Taso 2- ja malli-perusteiset arvostussyötteet** — Herkkä oletuksille ja kalibroinnille
- **Osakeperusteisten kannustimien kirjanpito** — Vaikuttaa palkkakuluihin ja omaan pääomaan

- Listaamattomat sijoitukset mitataan käypään arvoon, usein mallien avulla
- Viimeisimmät transaktiopohjaiset hinnat voivat vanhentua ajan myötä
- Neljänneksittäin tapahtuvat NAV-muutokset näkyvät raportoituissa tuloksissa
- Arvostusoletukset voivat vaikuttaa merkittävästi tulokseen ja omaan pääomaan
- Osakeperusteiset kannustusohjelmat voivat vaikuttaa omaan pääomaan ja kulujen kirjaamiseen

---

*Last updated: 2026-08-11T04:04:56.835685+00:00*