Cohen & Steers Inc
Cohen & Steers on New Yorkissa toimiva sijoitustenhoitaja, joka perustettiin vuonna 1986 ja keskittyy reaalivaroihin sekä vaihtoehtoisiin tuottoihin. Sen ydintoiminta painottuu listattuun ja yksityiseen kiinteistösijoittamiseen, etuoikeutettuihin arvopapereihin, infrastruktuuriin, resurssiosakkeisiin, raaka-aineisiin sekä monistrategia-portfolioihin. Yhtiö palvelee sekä institutionaalisia että yksityisasiakkaita avoimien rahastojen, suljettujen rahastojen, institutionaalisten tilien ja alihallinnoitujen toimeksiantojen kautta. Se toimii globaalisti Yhdysvaltojen, Euroopan ja Aasian toimistoista, ja jakelu on keskittynyt varallisuus- ja institutionaalikanaviin.
Tilikausi 2025 · muutos edellisvuodesta
Kehitys 2020–2025
Liiketoiminta
Osuus liikevaihdostaListatut ja yksityiset kiinteistöportfoliot, jotka keskittyvät Yhdysvaltojen ja globaalien kiinteistöihin liittyvien arvopapereiden sijoittamiseen.
Etuoikeutetut osakkeet ja matalan duraatioin etuoikeutettuihin tuottoihin keskittyvät strategiat, suunniteltu tuottohakuisille sijoittajille.
Listatut infrastruktuuri- ja laajemmat reaalivara-portfolioit, jotka liittyvät konkreettisten omaisuuserien kassavirtoihin.
Resurssiosakkeisiin ja raaka-aineisiin sidotut strategiat, jotka sijoittavat energiaan, kaivostoimintaan ja maatalouteen.
Hajautetut portfoliot, alihallinnoidut tilit ja asiakaskohtaiset ratkaisut, jotka yhdistävät useita sijoitusosia.
Tuotteet
Raportoitu · osuus liikevaihdosta- Open End Investment Funds57,4 %
- Institutional Accounts23,8 %
- Closed End Investment Funds18,5 %
- Financial Service Other0,3 %
Lähde: 10-K FY2025, yhtiön tuotelinjoittain raportoima liikevaihto (SEC XBRL). Osuudet on laskettu näytetyistä riveistä ja ne summautuvat 100 %:iin.
Asiakkaat
Cohen & Steers myy ensisijaisesti kahdelle asiakasryhmälle: varallisuuskanavien välittäjille ja institutionaalisille sijoittajille. Varallisuuskanavissa tuotteet jaellaan rekisteröityjen sijoitusneuvonnan tarjoajien, wirehouse-välittäjien, itsenäisten ja alueellisten broker-dealerien, pankkitrusteiden ja säästöpankkien kautta, jotka käyttävät yhtiön rahastoja ja sijoitusvälineitä asiakasportfoliotoissa. Institutionaalisissa kanavissa ostajina ovat valtion eläkerahastot, työeläke- ja eläkesuunnitelmat, vakuutusyhtiöt, säätiöt, testamentti- ja hyväntekeväisyysrahastot, yrityssuunnitelmat sekä julkiset rahastot, jotka hakevat asiantuntija-altistusta reaalivaroihin ja tuottoorientoituneisiin strategioihin. Asiakkaat valitsevat yhtiön asiantuntijaosaamisen, vertailuindeksiin suhteutetun suorituskyvyn ja pääsyn kapeisiin omaisuusluokkiin, joita laajemmat varainhoitajat eivät välttämättä kata hyvin.
RIA-alustat, wirehouse-välittäjät, broker-dealerit ja pankkitrustit jakavat yhtiön rahastoja vähittäis- ja varakkaille asiakkaille, jotka hakevat reaalivara- ja tuottoaltistusta.
Valtion sijoitusrahastot, eläkerahastot, eläkesuunnitelmat, vakuutusyhtiöt, testamentti- ja säätiörahat ostavat hallinnoituja tilejä ja alihallinnoituja ratkaisuja salkun hajauttamiseksi ja tuoton hakemiseksi.
Sijoitusneuvonantajat ja konsulttifirmat vaikuttavat institutionaaliseen ja varallisuusallokaatioon suosittelemalla yhtiön erikoisstrategioita.
Listattujen suljettujen rahastojen sijoittajat hakevat pääsyä kiinteistö-, infrastruktuuri- ja etuoikeutettuihin tuottostrategioihin pörssinoteerattujen välineiden kautta.
Suuret asiakkaat, joilla on erityisiä benchmarkkeja, riskirajoja tai ohjeita, ostavat räätälöityjä portfolioita ja monistrategiaratkaisuja.
Strategia
Yhtiön strategiana on syventää asemaansa erikoistuneissa reaalivara- ja vaihtoehtoisissa tuottokategorioissa, joissa sillä on pitkäaikaista osaamista. Se laajentaa jakelua sekä varallisuus- että institutionaalikanavissa hyödyntäen aktiivista hoitoa ja erikoisosaajajoukkoja erottaakseen suorituskyvyn ja tuotteen syvyyden. Tuotekehitys kattaa kapeita strategioita, räätälöityjä toimeksiantoja ja uusia välineitä, kuten aktiivisia ETF:iä, jotka voivat laajentaa pääsyn franchiseen. Johto korostaa myös liiketoiminnan hallittua skaalaamista, mukaan lukien uusien strategioiden siemenrahoitus ja infrastruktuurin ylläpito globaalin kasvun tukemiseksi.
Liiketoiminta riippuu välittäjäalustoista ja konsulttisuhteista, joten laajempi näkyvyys valikoimalla tukee varainhankintaa ja asiakasuskollisuutta.
Uudet strategiat ja välineet voivat monipuolistaa franchisea ja vähentää riippuvuutta kapeasta tarjonnasta.
Erottautuminen kiinteistöissä, infrastruktuurissa ja etuoikeutetuissa arvopapereissa tukee hinnoittelukykyä ja brändin vahvuutta.
Maantiede
Q1/2026Cohen & Steersin pääkonttori on New Yorkissa ja se hoitaa globaalia liiketoimintaa toimistoistaan Lontoossa, Dublinissa, Hongkongissa, Tokiossa ja Singaporessa. Yhdysvallat on sen asiakaskunnan ja tuotekehityksen keskus, kun taas ei-yhdysvaltalaiset toimistot tukevat jakelua, asiakaspalvelua ja paikallisia sääntelytarpeita Euroopassa ja Aasiassa. Yhtiön liiketoiminta on altis alueellisille markkinasykleille, koska hallinnoitavat varat ja palkkiotuotot vaihtelevat sijoittajakysynnän, markkinakehityksen ja rajatylittävän jakeluyhteyden mukaan. Sen globaali jalanjälki luo myös operatiivista ja sääntelyyn liittyvää monimutkaisuutta useissa toimivaltaisuuksissa.
Osuus liikevaihdosta, jonka yhtiö raportoi maantieteellisesti.
Riskit
Yhtiön liikevaihto on hyvin herkkä hallinnoitaville varoille, joten markkina-alijäämät, asiakkaiden ulosmaksut tai heikompi suhteellinen suorituskyky voivat nopeasti vähentää palkkiotuottoja. Sen jakelumalli riippuu kolmansien osapuolien välittäjistä, ja konsolidointi tai alustamuutokset voivat nostaa kustannuksia tai rajoittaa pääsyä asiakkaisiin. Koska yhtiö erikoistuu kiinteistöihin, infrastruktuuriin ja etuoikeutettuihin arvopapereihin, se on altis korko-odotusten, inflaatio-odotusten ja sijoittajien tuottovaateiden sekä reaalivarojen kysynnän muutoksille. Myös operatiiviset ja sääntelyriskit ovat merkittäviä, koska liiketoiminta luottaa palveluntarjoajiin, globaalisiin vaatimustenmukaisuuden järjestelmiin ja useisiin säädeltyihin tytäryhtiöihin eri toimivaltuuksissa.
- Kiinteistöstrategioiden suorituskyvyn tai houkuttelevuuden heikkeneminenVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen
Yhtiö toteaa nimenomaisesti, että kiinteistöarvopapereiden heikompi suorituskyky vähentäisi hallinnoitavia varoja ja tuloja.
Kohdistuu: Kiinteistöstrategiat
- Kolmannen osapuolen jakelukanavan menetys tai konsolidointiVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen
Liiketoiminta riippuu välittäjäalustoista, ja konsolidointi voi nostaa jakelukustannuksia tai vähentää pääsyä alustoille.
Kohdistuu: Varallisuuskanava ja rahastojakaelu
- Sääntely- ja vaatimustenmukaisuusrikkomuksetVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Matala
Yhtiö toimii Yhdysvaltojen ja muiden maiden lakien alaisena, ja rikkomukset voivat johtaa seuraamuksiin, lisenssiongelmiin tai mainehaittoihin.
Kohdistuu: Monivaltaisuuksissa tapahtuva varainhoito
- Toimittaja- tai palveluntarjoajan epäonnistuminenVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Kohtalainen
Rahastonhoidon hallinnointi, säilytys, siirtoagenttipalvelut ja IT on osittain ulkoistettu, joten epäonnistumiset voivat aiheuttaa operatiivisia tappioita.
Kohdistuu: Toiminnot ja asiakaspalvelu
- Korko- ja makrotaloudellinen volatiliteettiVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Kohtalainen
Reaalivarat, etuoikeutetut arvopaperit ja infrastruktuuri ovat herkkiä korko-odotusten ja sijoittajien riskinottohalukkuuden vaihtelulle.
Kohdistuu: Salkkukysyntä ja hallinnoitavat varat
Kirjanpito
Harkinnanvaraiset erätNeuvonta-, hallinnointi-, jakelu- ja palvelupalkkiot sidotaan hallinnoitaviin varoihin ja tunnustetaan palvelujakson aikana.
Vaikutus: Liikevaihto ja marginaalit vaihtelevat markkinasuorituksen ja nettovirtojen mukaan.
Joihinkin toimeksiantoihin sisältyy menestykseen sidottuja palkkioita, jotka voivat aiheuttaa epätasaista neljännesvuosittaista tunnustamista.
Vaikutus: Voivat lisätä tuottoa vahvoina jaksoina mutta heikentää vertailukelpoisuutta.
Siemeninvestoinnit rahastoihin, jotka U.S. GAAPin mukaan tulee konsolidoida, vaikuttavat epäkäyttötuottoihin ja -tappioihin.
Vaikutus: Voi vääristää varsinaista operatiivista suorituskykyä, ellei sitä oikaista.
Sijoitusten voitot ja tappiot riippuvat arvopapereiden ja rahastosijoitusten arvostuksesta.
Vaikutus: Muuttuu raportoitu tulos ja taseen kirjanpitoarvot.
Globaali toiminta vaatii harkintaa juoksevissa veroissa, laskennallisissa veroissa ja epävarmoissa verotuksellisissa asemissa.
Vaikutus: Tehokas veroprosentti voi vaihdella merkittävästi neljänneksittäin ja vuosittain.
Samankaltaisia listattuja yhtiöitä
Julkisesti listattuja yhtiöitä, joilla on samankaltainen liiketoiminta.
Cohen & Co Inc.
COHN · Security Brokers, Dealers & Flotation Companies
StepStone Group Inc.
STEP · Investment Advice
Oppenheimer Holdings, Inc
OPY · Security Brokers, Dealers & Flotation Companies
CoinShares PLC
CSHRW · Security Brokers, Dealers & Flotation Companies
CoinShares PLC is a Jersey-based digital asset manager that builds and distributes investment products, trading services, and securities activities focused on crypto assets.
Jefferies Financial Group Inc.
JEF · Security Brokers, Dealers & Flotation Companies
Virtus Investment Partners, Inc
VRTS · Investment Advice
Päivitetty: 24.9.2026