Agree Realty Corporation
Agree Realty Corp on Marylandissa rekisteröity, NYSE:ssä noteerattu kiinteistösijoitusyhtiö (REIT), joka omistaa, hankkii, kehittää ja hallinnoi vähittäiskaupan kiinteistöjä, jotka on pääosin järjestetty nettosopimuksina. Yhtiön varat pidetään ja niitä operoidaan Operating Partnershipin kautta, jossa Agree on ainoa vastuunalainen yhtiökumppani ja omistaa noin ~99.7% common interest (tilanne 31. joulukuuta 2025). As of December 31, 2025 sen salkku koostui 2,674 kiinteistöstä kaikissa 50 Yhdysvaltain osavaltiossa yhteispinta-alan ollessa noin ~55.5 million square feet, käyttöasteen ollessa noin 99.7% ja painotetun keskimääräisen jäljellä olevan vuokra-ajan ollessa noin ~7.8 years. Liiketoimintamalli korostaa pitkäkestoisia sopimusperäisiä vuovirtoja kansallisten vuokralaisten kanssa; nettosopimusjärjestelyissä vuokralaiset ovat tyypillisesti vastuussa kiinteistöveroista, vakuutuksista ja ylläpidosta.
Tilikausi 2025 · muutos edellisvuodesta
Kehitys 2020–2025
Liiketoiminta
Osuus liikevaihdostaContractual base rent from single-tenant retail properties under net leases.
Ground-up development of net leased retail properties for targeted tenants.
Property-level recoveries and ancillary income not captured in base rent.
Asiakkaat
Agree Realtyn suorat asiakkaat ovat vähittäiskaupan vuokralaisia, jotka solmivat pitkäaikaisia nettosopimuksia yksivuokralaiskohteista, yleensä paikoissa, joissa fyysisellä myymälällä on keskeinen rooli myynnin generoinnissa. Salkku on suunnattu hallinnon arvioimille toimialoille, joita e‑kaupan korvausuhka ei yhtä paljon uhkaa, kuten ruokakaupat, kodin parannusliikkeet ja lähikaupat sekä autoalan ja alennusmuotojen toimijat. Vuokralaisten luottokelpoisuus on keskeinen underwriting‑painopiste; As of December 31, 2025 noin 66.8% vuositasoitetusta perusvuokrasta tuli investointiluokitelluilta vuokralaisilta (tai niiden emoyhtiöiltä). Yksikään yksittäinen vuokralainen ei edustanut yli 10% vuositasoitetusta perusvuokrasta vuoden 2025 lopussa, mikä vähentää yksittäisiin nimiin liittyvää vuokrakoncentraatioriskiä. Vuokralaiset valitsevat Agreen kiinteistöt varmistaakseen hyvät sijainnit ja ennakoitavat käyttöastekustannukset samalla kun suurin osa kiinteistön käyttökustannusten vaihtelusta siirtyy vuokralaiselle nettosopimus ehtojen mukaisesti.
Vuokrataan nettosopimuksin myymälöitä, joissa lähimyymäläpohjainen ostaminen ja sijainnin läheisyys ajavat asiakasvirtaa; tarjoaa päivittäistavaroiden kysyntää ja yleensä kestävää kysyntää.
Vuokrataan suuria myymälätiloja, joissa tilavat ja projektipohjaiset ostot suosivat fyysistä läsnäoloa; tukee pidempiä vuokrasopimuksia ja vahvaa yksikkötaloutta.
Vuokrataan näkyviä paikkoja polttoaineen/äkkikäyntien kysynnälle; vuokralaiset arvostavat ennakoitavia käyttöastekustannuksia ja paikan hallintaa.
Vuokrataan palvelukeskeisiä kohteita (korjaamot, erikoisjärjestelyt), joita on vaikea replikoida verkossa; tukee sitkeää vuokrasuhdetta mutta voi olla syklinen.
Vuokrataan pienempiä liiketiloja hintatietoisille kuluttajille; usein laajentumisdraivattuja ja standardisoituja myymälämalleja.
Strategia
Agree Realtyn strategiana on kasvattaa valtakunnallisesti hajautettua nettosopimuksiin perustuvaa vähittäiskaupan salkkua, jossa pitkät vuokra-ajat ja vuokralaisten luottokelpoisuus ovat keskeisiä underwriting‑muuttujia. Yhtiö käyttää sekä hankintoja että uudisrakentamista pääoman sijoittamiseen, mitä vuonna 2025 kuvaa noin $1.57 billionin investointivolyymi hankinnoissa ja valmistuneissa kehityshankkeissa. Salkun rakentamisessa painotetaan vähittäiskaupan kategorioita, joissa fyysinen sijainti on ratkaiseva ja joissa vuokralaiset ovat osoittaneet osaamista omni‑kanavaisessa toiminnassa, tavoitteena vähentää e‑kaupan aiheuttamaa häiriöriskiä. Operatiivisesti Agree korostaa sisäisiä järjestelmiä, jotka tarjoavat nopean pääsyn vuokrasopimusdataan, vuokralaisten myyntihistoriaan ja ennusteisiin, tukien omaisuudenhallinnan kurinalaisuutta ja kulujen kontrollia. REIT‑rakenne ja osingonjakovelvoitteet muovaavat pääoman kohdentamista kohti vakaata kassavirran tuottoa ja ulkoisen rahoituksen käyttöä kasvun rahoittamiseksi.
Kasvu kiinteistöjen lukumäärässä ja sijoitetussa pääomassa laajentaa sopimusperäistä vuokrapohjaa.
Vuokralaisten myyntien kestävyys tukee vuokraturvaa ja uudistumismahdollisuuksia.
Nopea pääsy vuokra‑ ja vuokralaistietoihin tukee proaktiivisia päätöksiä ja kassavirran optimointia.
Maantiede
Agree Realtyn salkku on yksinomaan Yhdysvalloissa ja laajasti hajautettu: 2,674 kiinteistöä sijaitsee kaikissa 50 osavaltiossa tilanne 31. joulukuuta 2025. Yhtiön vuonna 2025 toteutunut sijoitustoiminta lisäsi kiinteistöjä 41 osavaltioon, mikä heijastaa strategiaa etsiä nettosopimusmahdollisuuksia valtakunnallisesti sen sijaan, että luotettaisiin yhteen alueeseen. Maantieteellinen hajautus auttaa pienentämään altistusta paikallisille talousshokeille, mutta salkku on silti herkkä Yhdysvaltain kuluttajien kulutukselle ja osavaltio-/paikallisverotukselle. Koska omaisuuserät ovat levittäytyneet moniin toimivaltuuksiin, toteutus riippuu johdonmukaisesta underwritingista, paikallisesta markkinatason due diligencesta ja skaalautuvista omaisuudenhallintaprosesseista. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Royal Oakissa, Michiganissa.
Riskit
Agree Realtyn kassavirrat riippuvat vuokralaisten vuokramaksuista, joten vuokralaisten konkurssit, taloudelliset vaikeudet tai vuokrasopimusten rikkomukset voivat vähentää tuloja ja kiinteistöjen arvoa, erityisesti jos uudelleenvuokraus on vaikeaa. Salkussa on toimialakoncentraatioita (esim. ruokakaupat, kodin parannus, lähikaupat), jotka voivat vahvistaa altistusta näiden kategorioiden epäedullisille kehityssuunnille, mukaan lukien kuluttajakäyttäytymisen muutokset ja kilpailudynamiikka. Korkeammat korot ja tiukempi rahoitus voivat nostaa pääomakustannuksia ja heikentää hankinta-/kehityslogiikkaa, mikä rajoittaa kasvua ja painaa arvostusta. Kehitys‑ ja hankintatoiminta tuo mukanaan toteutusriskin, kuten lupaprosessit, rakennusviiveet, toimitusketjun häiriöt ja riski siitä, ettei pysyvää rahoitusta ole saatavilla tai se ei ole houkuttelevaa. Kuten monet kiinteistönomistajat, yhtiö kohtaa myös kyberturvallisuus- ja IT‑riskejä sekä ympäristöön ja ilmastoon liittyviä riskejä, jotka voivat kasvattaa kustannuksia tai häiritä toimintaa.
- Macroeconomic and financing conditions (rates, liquidity)Vaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Korkea
Korkeammat korot ja heikompi rahoituksen saatavuus voivat nostaa hankintakustannuksia ja rajoittaa sijoitusten nopeutta.
Kohdistuu: U.S. credit markets; acquisition/development funding needs
- Retail sector concentration riskVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen
Merkittävä vuositasoitettu perusvuokra on sidottu tiettyihin vähittäiskaupan sektoreihin; epäedulliset olosuhteet voivat heikentää vuokralaisten tuloja ja vuokranmaksukykyä.
Kohdistuu - Development and acquisition execution riskVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Kohtalainen
Hankkeissa voi esiintyä viiveitä, kustannusten nousua, lupakysymyksiä ja pysyvän rahoituksen puuttumista, mikä vähentää tuottoja ja jakokelpoista kassaa.
Kohdistuu: Ground-up development pipeline and acquisition underwriting
- Cybersecurity and IT systems disruptionVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Matala
Turvallisuuspoikkeamat voivat keskeyttää toimintoja, paljastaa arkaluonteisia tietoja ja johtaa oikeudellisiin/viranomaiskustannuksiin; vakuutus ei välttämättä kata kaikkea.
Kohdistuu
Kirjanpito
Harkinnanvaraiset erätAllokoinnit maahan, rakennuksiin ja aineettomiin hyödykkeisiin arvioitujen käypien arvojen perusteella vaikuttavat poistoihin ja raportoituun tulokseen.
Vaikutus: Can shift expense recognition and comparability across periods
Arvonalentuminen perustuu diskonttaamattomiin kassavirtatesteihin ja käypien arvojen arvioihin DCF/vertailujen avulla, jotka ovat herkkiä oletuksille.
Vaikutus: Potential for episodic impairment charges in weaker leasing/market conditions
Samankaltaisia listattuja yhtiöitä
Julkisesti listattuja yhtiöitä, joilla on samankaltainen liiketoiminta.
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc.
WHLRL · Real Estate Investment Trusts
AH Realty Trust, Inc.
AHRT · Real Estate
NETSTREIT Corp.
NTST · Real Estate Investment Trusts
Alpine Income Property Trust, Inc.
PINE · Real Estate Investment Trusts
The Macerich Company
MAC · Real Estate Investment Trusts
Macerich is a U.S.
Cedar Realty Trust, Inc.
CDR-PC · Real Estate Investment Trusts
Päivitetty: 24.9.2026