ALMUNasdaqSemiconductors & Related DevicesUS GAAP · USD

Aeluma, Inc.

Aeluma, Inc. kehittää korkeasuorituskykyisiä yhdistepuolijohde- ja optoelektronisia laitteita aistimiseen, viestintään ja laskentaan. Yhtiön keskeinen tekninen erottautumistekijä on kyky rakentaa yhdistepuolijohdelaitteita suurikokoisille substraateille, joita käytetään massamarkkinoiden mikroelektroniikassa, mikä pyrkii alentamaan kustannuksia säilyttäen suorituskyvyn. Sen nykyinen kaupallinen painopiste sisältää fotodetektorit ja kuvantamiseen tarkoitetut fotodetektorimatriisit sekä niihin liittyvät laitteet kuten laserit, transistorit ja aurinkokennot. Aeluma on edelleen varhaisessa kaupallistamisvaiheessa, ja liikevaihto tulee pienivolyymisistä siru- ja kiekkomyynneistä, engineering-näytteistä ja valtion rahoittamasta T&K-työstä sen sijaan, että se perustuisi suuromääräiseen tuotantoon.

Liikevaihto4,5milj. USD
−4,4 %v/v
Liikevoitto (EBIT)−10,2milj. USD
−375,5 %v/v
EBIT-marginaali−228,3%
−182,4 %-yks.v/v
Nettotulos−9,2milj. USD
−203,1 %v/v
Vapaa kassavirta−3,9milj. USD
−198,9 %v/v

Tilikausi 2026 · muutos edellisvuodesta

Kehitys 2020–2026

−15−10−505milj. USD20202022: EBIT −3,7 milj. USD20222023: 0,19 milj. USD2023: EBIT −5,5 milj. USD20232024: 0,92 milj. USD2024: EBIT −4,6 milj. USD20242025: 4,7 milj. USD2025: EBIT −2,1 milj. USD20252026: 4,5 milj. USD2026: EBIT −10 milj. USD20264,5−10
LiikevaihtoLiikevoitto (EBIT)

Liiketoiminta

Osuus liikevaihdosta
Fotodetektorit ja kuvantamislaitteet45 %

Yhdistepuolijohteiset fotodetektorit ja matriisit, joita käytetään mobiili- ja aistimisjärjestelmien kuvantamissovelluksissa.

Kiekot ja tekniset näytteet20 %

Kehityskiekot ja näytesirut, jotka toimitetaan asiakkaan arvioitaviksi ja kelpuutettaviksi.

Valtion ja T&K-sopimukset30 %

Sopimusperusteinen tutkimus- ja kehitystyö, mukaan lukien ohjelmat Yhdysvaltain hallinnon virastojen kanssa.

Muut optoelektroniset ja elektroniset laitteet5 %

Lähialueet, kuten laserit, transistorit ja aurinkokennot, jotka hyödyntävät samaa materiaalialustaa.

Asiakkaat

Aeluma myy sekoitukselle potentiaalisia kaupallisia asiakkaita, strategisia kumppaneita ja valtion virastoja. Kaupallisella puolella se kohdentaa järjestelmäintegraattoreille, mobiili- ja kulutuselektroniikan valmistajille, Tier-1-toimittajille, moduulivalmistajille, komponenttitoimittajille sekä puolijohdevalmistajille, jotka tarvitsevat korkeasuorituskykyisiä aistimis- ja kuvantamisosia. Yhtiöllä on myös aktiivisia sitoutumia noin 20 potentiaaliseen asiakkaaseen, mutta monet ovat edelleen arviointi-, kelpuutus- tai varhaisen näytteenoton vaiheissa, joten ostot eivät vielä ole toistuvia tai suurivolyymisiä. Valtion asiakkaat kuten NASA, the U.S. Navy, the U.S. Department of Energy, and DARPA ovat tärkeitä, koska ne tarjoavat rahoitettua kehitystyötä ja validoivat teknologiaa vaativissa sovelluksissa. Kysyntää ohjaa asiakkaiden tarve parempaan suorituskykyyn, edullisempaan skaalautuvaan valmistukseen ja pääsyyn uudenlaisiin yhdistepuolijohdekyvykkyyksiin.

Mobiili- ja kulutuselektroniikan OEM-valmistajat

Ostavat fotodetektoreita ja kuvantamiseen liittyviä laitteita älypuhelimiin ja kuluttaja-aistimisratkaisuihin, koska teknologia voi parantaa suorituskykyä ja soveltua massamarkkinoiden valmistusekonomiaan.

Järjestelmäintegraattorit ja Tier-1-toimittajat

Arvioivat kiekkoja, näytteitä ja laitteen komponentteja integrointia varten suurempiin anturi- tai moduulikokoonpanoihin, usein osana kelpuutusohjelmia.

Valtion ja puolustusvirastot

Rahoittavat T&K-sopimuksia ja prototyyppitöitä aistimiseen, viestintään ja kehittyneisiin elektroniikkasovelluksiin, joissa suorituskyky ja luotettavuus ovat tärkeitä.

Puolijohde- ja pakkauskumppanit

Työskentelevät Aeluman kanssa valmistuksessa, pakkaamisessa ja skaalautuvuuden kehittämisessä kaupallistamisen ja tuotantovalmiuden tukemiseksi.

Nousevat huipputeknologian asiakkaat

Asiakkaat tekoäly-, AR/VR-, autoteollisuus- ja kvanttilaskentasektoreilla, jotka saattavat ottaa alustan käyttöön erikoistuneissa aistimis- tai laskentakäytöissä.

Strategia

Aeluman strategiana on muuntaa materiaalialusta kaupallisiksi tuotteiksi, jotka voivat skaalautua massamarkkinoiden elektroniikkaan ilman suorituskyvyn heikentymistä. Lähiaikaisesti se keskittyy asiakaspohjan näytteenottoon, kelpuutukseen ja suoriin myyntisuhteisiin samalla kun rakentaa kumppanuuksia järjestelmäintegraattoreiden, valmistajien ja puolijohde-ekosysteemin toimijoiden kanssa. Yhtiö laajentaa operatiivista kapasiteettiaan valikoivalla rekrytoinnilla ja lisätoimistotilalla tukeakseen tulevaa kasvua. Se käyttää myös valtion sopimuksia ja T&K-hankkeita kehityksen rahoittamiseen, teknologian validoimiseen ja sovellusalueiden laajentamiseen mobiili-, puolustus-, autoteollisuus-, AR/VR-, tekoäly- ja kvanttilaskentakohteissa.

Customer qualification and conversion to production ordersLyhyt aikaväli

Yhtiön nykyinen liikevaihto riippuu arvioinneista ja pienivolyymisistä lähetyksistä, joten sitoutumisten muuttaminen toistuviin tilauksiin on olennaista skaalaamiselle.

Partnership expansion across the semiconductor ecosystemKeskipitkä aikaväli

Aeluma luottaa ulkoisiin foundryihin, pakkausyrityksiin ja järjestelmäkumppaneihin kaupallistamiseen ja suurvolyymiseen valmistukseen.

Scale manufacturing capabilityKeskipitkä aikaväli

Yhtiön arvonluonti perustuu sen osoittamiseen, että yhdistepuolijohderatkaisu voidaan valmistaa kustannustehokkaasti suurikokoisilla substraateilla.

Broaden end-market adoptionPitkä aikaväli

Useiden vertikaalien palveleminen voi vähentää keskittymisen riskiä ja lisätä mahdollisuutta löytää korkean volyymin käyttötapaus alustalle.

Maantiede

Aeluma:n pääkonttori sijaitsee Goleta, California, ja sen keskeiset T&K- ja valmistustoiminnot ovat siellä. Yhtiö toimii 9,000 sq. ft. tiloista, joissa on puhdastila ja nopean prototypoinnin kyvykkyys, mikä tukee varhaisen vaiheen kehitystä ja pienivolyymituotantoa. Se luottaa myös kolmannen osapuolen valmistajiin ja pakkausyrityksiin, joten osa sen valmistusjalanjäljestä on ulkoistettua ja toimitusketkusta riippuvaista. Toimitetuissa raporteissa ei ole eritelty maakohtaista liikevaihtojakaumaa, mutta liiketoiminta vaikuttaa ensisijaisesti Yhdysvaltoihin keskittyvältä ja sillä on altistusta Yhdysvaltain hallituksen asiakkaille sekä kotimaisille kaupallisille kumppaneille.

Riskit

Aeluma on varhaisvaiheen puolijohdeyritys, jolla on rajallinen toimintahistoria, joten sen liiketoimintamalli on edelleen todentamatta suuressa mittakaavassa ja liikevaihto voi olla volaattia. Asiakkaiden kelpuutusjaksot voivat olla pitkiä ja kalliita, eikä ole varmuutta siitä, että arviointiohjelmat muuttuvat merkittäviksi tuotantotilauksiksi. Yhtiö on myös riippuvainen kolmansien osapuolten foundryistä ja pakkauskumppaneista, mikä altistaa valmistusviiveille, laatuongelmille, hintamuutoksille ja toimitusrajoituksille. Laajemmin se kohtaa puolijohdealalle tyypilliset riskit kuten nopean teknologiakehityksen, koventuneen kilpailun, asiakaskeskittymisen ja loppumarkkinoiden syklisyyden mobiili-, puolustus-, autoteollisuus- ja muilla vertikaaleilla.

Järjestetty vakavuuden mukaan
MatalaKohtalainenKorkeaMatalaKohtalainenKorkeaVaikutus →Todennäköisyys →Varhaisvaiheen kaupallistamisriski1Asiakkaiden kelpuutus- ja käyttöönoton viiveet2Asiakaskeskittymän riski3Kolmansien osapuolten valmistukseen liittyvä riippuvuus4Valtion sopimuksiin ja rahoitukseen liittyvän vaihtelun riski5
Vaikutus on riskin vakavuus ja todennäköisyys sen toteutumisen todennäköisyys lähivuosina, molemmat arvioitu yhtiön raporttien perusteella. Numerot vastaavat listaa.
  1. Varhaisvaiheen kaupallistamisriskiVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Korkea

    Yhtiö ei ole vielä volyymituotannossa ja sillä on rajallinen toimintahistoria, mikä tekee tulevasta kysynnästä ja kannattavuudesta epävarmaa.

    Kohdistuu: Liiketoimintamalli ja liikevaihdon konversio

  2. Asiakkaiden kelpuutus- ja käyttöönoton viiveetVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Korkea

    Asiakkaat saattavat vaatia pitkäkestoisia ja kalliita kelpuutusprosesseja ennen tilausten tekemistä, eikä ole takeita siitä, että arvioinnit johtavat myyntiin.

    Kohdistuu: Kaupallinen putki

  3. Asiakaskeskittymän riskiVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Korkea

    Yhtiö voi olla riippuvainen suhteellisen pienestä määrästä asiakkaita, joten yhden tai useamman menettäminen voisi merkittävästi vähentää liikevaihtoa.

    Kohdistuu: Liikevaihtopohja

  4. Kolmansien osapuolten valmistukseen liittyvä riippuvuusVaikutus: KorkeaTodennäköisyys: Kohtalainen

    Aeluma luottaa ulkoisiin foundryihin ja pakkausyrityksiin, mikä voi aiheuttaa viiveitä, kustannusinflaatiota ja laatuongelmia.

    Kohdistuu: Toimitusketju ja tuotanto

  5. Valtion sopimuksiin ja rahoitukseen liittyvän vaihtelun riskiVaikutus: KeskitasoTodennäköisyys: Kohtalainen

    Merkittävä osa liikevaihdosta tulee valtion sopimuksista, jotka voivat olla ajoitusherkkiä ja alttiita hankinnan muutoksille.

    Kohdistuu: Liikevaihdon ajoitus

Kirjanpito

Harkinnanvaraiset erät
Liikevaihdon kirjaaminen näytteille, kiekkoille ja T&K-sopimuksille

Liikevaihdon ajoitus riippuu siitä, täyttyvätkö suoritusvelvoitteet lähetyksessä, toimituksessa vai ajan kuluessa, mikä voi olennaisesti muuttaa neljännesvuosittaista tulosta.

Vaikutus: Raportoitu liikevaihto ja bruttomarginaali

Valtion sopimuslaskenta

Merkittävä osuus liikevaihdosta tulee valtion töistä, jotka voivat perustua milestoneihin ja olla epätasaisesti jakautuneita ajanjaksojen välillä.

Vaikutus: Neljännesvuosittainen liikevaihdon volatiliteetti

Derivatiivivelat

Derivatiivien käypäarvomuutokset voivat synnyttää ei-kassaperusteisia voittoja tai tappioita operatiivisen tuloksen alapuolella.

Vaikutus: Nettotulos ja osakekohtainen tulos (EPS)

Vaihtovelkakirjalainan diskontin amortisointi

Velan diskontista syntyvä ei-kassaperusteinen korkokulu vaikuttaa rahoituskustannuksiin ja raportoituun tappioon.

Vaikutus: Korkokulut ja nettotappio

Osakeperusteinen palkitseminen

Osakepalkkiot ovat relevantteja pienelle teknologiayhtiölle ja voivat olennaisesti vaikuttaa operatiivisiin kuluihin.

Vaikutus: Operatiiviset kulut ja laimennus

Julkisesti listattuja yhtiöitä, joilla on samankaltainen liiketoiminta.

Päivitetty: 24.9.2026

Aeluma, Inc. (ALMU) liikevaihto, tulos ja tunnusluvut 2026 – Clarifo